The objective was to determine the economic feasibility and financial risk of different production systems for dairy heifers grazing on Xaraes pallisadgrass pasture, during the year, with roughage supplementation of sugarcane, during the autumn-winter and the supply of mineral mixture (commercial and selective). Each production system was characterized and quantified in accordance with the administrative and livestock realized during the period February 2006 to March 2008. The cash flows were constructed for production system in a horizon of 12 years, being applied discount rates of 6, 10, 14, 18 and 22 % per year. About the cash flows were determined economic indicators of profitability: net present value and internal rate of return. The sensitivity and financial risk analyzes were realized. The production systems showed positive net present value at a discount rate of 14 % per year, which reflects the return on capital invested, compared to savings accounts. The trading price of the heifer is the item of greatest influence on economic results. The production systems had low financial risk of becoming unviable, given the price fluctuations that occurred in the market. The production systems are financial viable to exploration.

RESUMOMuitas fazendas, situadas em bacias leiteiras, estão migrando da atividade leiteira para a pecuária de corte e tal migração vem sendo feita de forma muitas vezes não criteriosa ou sem assistência técnica. Neste estudo, objetivou-se avaliar a viabilidade econômico-financeira e o risco econômico de diferentes sistemas de cria de gado de corte, explorados em regiões de bacia leiteira. O trabalho consistiu em um estudo de múltiplos casos que tiveram como critério de escolha três sistemas que desenvolvessem atividade de cria. O horizonte de informações econômicas dos sistemas foi de 36 meses e os sistemas de criação foram caracterizados por meio de levantamento de dados realizados em visitas periódicas, utilizando-se questionários previamente elaborados. Foram estimados o valor presente líquido e a taxa interna de retorno do investimento, e realizaram-se as análises de sensibilidade e o risco de cada sistema de criação. Os três sistemas de cria foram viáveis financeiramente por terem VPL positivo a uma taxa de desconto de 6,0% a.a. O retorno da atividade mostrou-se mais sensível aos investimentos realizados na compra de terra e nas matrizes. Os riscos desses sistemas, apesar da possibilidade de mudanças no mercado, foram considerados baixos, tornando-os opções de investimentos atrativas, quando comparados aos rendimentos obtidos com a caderneta de poupança.

The effects of selective (e.g. mineral supplement formulated on the basis of nutritional and clinical examination of the herd) or commercial mineral supplementation of crossbred dairy heifers (Holstein-Mantiqueira), on daily weight gain (DWG), body condition score (BCS), age at first mating (AFM) and the intake of mineral mixture (IMM) managed on Xaraés palissadgrass pasture (Brachiaria brizantha cv. Xaraés) were evaluated from February 2006 to March 2008. Structural characteristics, forage allowance and nutritional value of Xaraés palissadgrass were also evaluated. The structural variables of pasture, allowances and nutritive value of forage, besides the DWG were only affected (p<0.05) by season, with highest results for spring and summer. Throughout the experimental period (730 days), no sign of mineral deficiency was detected in heifers that ingested the selective supplement. The DWG and AFM were not influenced by the mineral mixture offered (0.52 and 0.33 kg/day during the spring/summer and in fall/winter for DWG, respectively, and 813 days of AFM). The IMM was higher for commercial mineral mixture than for selective (61.6 and 51.0g/day respectively). The BCS was slightly higher for selective (3.17) than for the commercial (3.02) mineral mixture. Thus, the selective mineral supplement was a strategy to prevent mineral deficiency in this herd and resulted in similar performance at lower costs (e.g. due to less IMM) of crossbred heifers when compared with the commercial mineral supplementation.INDEX TERMS: Palissadgrass, Brachiaria brizantha cv. Xaraés, dairy heifers, forage allowance, selective mineral supplementation, mineral mixture intake.

A glicerina tem apresentado respostas interessantes aos criadores de animais e seus estudos se intensificaram com a produção de biodiesel no Brasil já que esse subproduto tem baixo valor de mercado, sendo, portanto, uma opção interessante para a redução de custos da dieta animal. Pesquisas estão sendo feitas no âmbito de acompanhar a interferência desse umectante na qualidade dos produtos finais (ovos, leite e carne) dessas cadeias produtivas. Nesse sentido, esse trabalho apresenta uma revisão sobre o uso da glicerina na nutrição animal bem como o impacto desse subproduto na qualidade dos produtos finais. Diante das discussões levantadas, foi proposto demandas para maiores estudos na utilização da glicerina na dieta dos animais que participam de vários ciclos produtivos no sistema de produção, como as matrizes e reprodutores, para aprofundar as consequências de utilização da glicerina na fisiologia em longo prazo nos animais; e, maiores estudos na viabilidade econômica da utilização da glicerina bruta como substituinte parcial de grãos como fonte de energia.

RESUMOAvaliou-se financeiramente um modelo de sistema produtivo de leite produzido em pasto na região Norte Fluminense -RJ. Foi elaborada uma planilha de fluxo de caixa (horizonte de 20 anos), a partir da qual calcularam-se os indicadores: valor presente líquido (VPL a 6 e 10%) e taxa interna de retorno (TIR). Cada fator envolvido nas receitas ou nas despesas do projeto foi submetido à análise de sensibilidade para que fossem identificados aqueles com maiores pesos na redução dos indicadores calculados. Realizou-se simulação de Monte Carlo, visando avaliar a probabilidade de ocorrência para determinados valores financeiros associados ao risco de divergências nos itens do projeto. Os resultados demonstraram viabilidade financeira para o sistema proposto (VPL a 6 e 10%, R$197.880,00 e R$8.067,00, respectivamente, e TIR 10,2%). A rentabilidade foi afetada, em ordem decrescente, pelos fatores: preço do leite, aquisição de vacas nos primeiros anos do projeto, preço das vacas descartadas, mão-de-obra e preço do concentrado para os animais adultos. Os resultados da simulação de Monte Carlo demonstraram elevada probabilidade (39%) de a rentabilidade do projeto ser inferior ao rendimento da poupança, representando alto risco na adoção do sistema.Palavras-chave: produção de leite, sistema em pasto, análise de sensibilidade, simulação de Monte Carlo, taxa interna de retorno, valor presente líquido ABSTRACT The study aimed to evaluate milk production under grazing system in the North Region of Rio de Janeiro State. The net present worth (NPWs of 6 and 10%) and internal rate of return (IRR) were calculated from the cash flow chart on a 20-year basis. Sensitivity analyses were performed to evaluate the effect of the income or expense factors on the net present worth (6 and 10%) and the internal rate of return. A Monte Carlo Method was carried out to evaluate the probabilities of occurrence for certain financial values associated to the risk of deviation in the project itens.The results showed financial feasibility for the proposed system (NPWs of 6% and 10% R$197,880.00 and R$8,067.00, respectively; IRR 10.2%