fundamentan la relación entre los ciclos inmobiliarios y las crisis económicas detonadas por sus burbujas, la alta incidencia macroeconómica del sector inmobiliario y su rol articulador entre el sector nanciero y la economía real. Antes de la última crisis encontraron en la nanciarización y titulización una vía e caz para su diversi cación de una crisis con ubicuidad nanciera, aunque no social ni territorial. Las hipotecas inmigrantes y pobres: la vivienda social estadounidense, nanciarizada, "inmobiliarizó" al sector nanciero y des nanciarizó la banca internacional, en una crisis global con | crisis económica, sector inmobiliario. | e growing urbanization of the economy and the double concentration (economic and territorial) of the real estate and nancial sectors within major metropolises provide the basis of the relation between real estate cycles, the economic crises brought on by bubbles on the real estate sector, the high degree of macroeconomic in uence by the real estate sector, and the role of this sector as the mediator between the nancial sector and the real economy. Before the latest nancial crisis in 2008, nancial institutions and transnational real estate investment funds found an e cient road to geographic diversi cation and mortgage risk distribution through nancialization and securitizacion. Coincidentally, this was also the clearest pathway for the contagion of a crisis that was nancially ubiquitous, although not socially or territorialy so. e subprime mortgages were granted to marginalized minorities in neighborhoods made up for the most part by Hispanics, A ican Americans, immigrants and lower-class populations: American social housing, having been nancialized, infected the nancial sector with real estate mortgagebacked securities, which ended up de nancializing the international banking sector in a global crisis with dramatic social and political consequences. | economic crisis, real estate market.

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Resumen La relación entre fondos de inversión inmobiliaria y riesgo urbano es compleja: el riesgo del sector inmobiliario-financiero incrementa la vulnerabilidad urbana, y la sustentabilidad de las ciudades es más dependiente del riesgo de ese sector que éste del riesgo urbano y del riesgo país. La suerte de las economías nacionales está muy asociada a la suerte de las ciudades y la del riesgo supranacional global a la del riesgo subnacional urbano. El riesgo financieroinmobiliario se ha multiplicado por la financiarización: los fondos inmobiliarios transnacionales y la gran movilidad geográfica de capitales, por su alta y selectiva concentración metropolitana, inducen la inflación de burbujas y las crisis, afectando la sustentabilidad urbana, nacional e incluso global. La financiarización no sólo es inmobiliaria: se trata de una amplia "financiarización urbana" que incluye-como en la crisis subprime-la vivienda social, y que agudiza las disparidades e inequidades territoriales. Palabras claves Fondos inmobiliarios; riesgo urbano; sustentabilidad urbana.

Diré menos de la naturaleza y urbanización de los litorales atlántico y pacífico del cono sur americano, y más del neoliberalismo y sus "otras costas".No tendré oportunidad, por algunos números que menciono más adelante, de referirme pormenorizadamente a la polémica producción inmobiliaria en el área metropolitana de Valparaíso y en su centro patrimonial, o a la reconstrucción postsunami en Dichato y Talcahuano, ni menos, metafóricamente, a la "ola" urbanizadora en la nerudiana Isla Negra. Tampoco me será posible aludir en detalle a los frentes de agua urbanos en las urbanizaciones privadas bonaerenses, entre tantos otros temas.Permítaseme una breve licencia descriptiva y cuantitativa antes de entrar en materia: se trata de un libro relativamente extenso (360 páginas) con tres secciones: La primera parte se denomina "En las costas del neoliberalismo: planificación, privatización y segunda residencia". La segunda tiene por título "Espacios en movimiento: conflictos socioespaciales y socioambientales en el litoral". Y la tercera y última parte, se intitula "La invención de la naturaleza del espacio costero: de la especulación mercantil a la degradación ambiental".Sin embargo, si bien la extensión del libro y su estructura son relativamente las habituales, sus 15 capítulos suman ni más ni menos que 32 autores (algunos se reiteran) y sus organizadores o editores, por lo mismo, son exacta e inusualmente siete.