Resumen.-Palabras clave.-Ábstract.-~e~ words.-1 . Introducción.-, 2 . Literatura previa.-3. Las hipótesis.-4. La muestra.-5. Los modelos.-6 . Resultados del análisis.-7. Conclusiones finales.-8. Anexo de' tablas , ' y cuadros.-9. Referencias bibliográficas. artículos O4 LAS EMPRESAS DE LA EUROPA CONTINENTAL EN NYSE: LA RELEVANCM doctrinales mercado discrimina entre ei signo de ia conciiiacion. Estos resuitados no apoyan los argumentos de la SEC de mantener la conciliación para el caso de las empresas europeas. PALABRAS CLAVERelevancia de la información contable; Relevancia y mercado de capitales; Relevancia del 20-F. ABSTRACTThe aim of ihis study is to contribute to the debate about the need of the 20-F reconciliation form. With a sample of European companies from Continental countries we try to test three hipoteses. If the information under domestic GAAP has information content for the american investors, if the 20-F has information content and if the investors discriminate the sign of the reconciliation. We try to avoid some of the limitations of previous studies. As a methodology we use association models and valuation models. Our results show the market is able to anticipate the conciliation before it is published in the 20-F report. The domestic measures are always relevant and the market discriminate the sign of the reconciliation. These results do not support the SEC arguments to maintain the conciliation for the European companies.1 KEY WORDS Accounting information relevance; Relevance and capital marltets; 20-F relevance.Desde principios de los años noventa se ha desencadenado un proceso de globalización e internacionalización de la economía en general, y de las finanzas en particular, que ha supuesto una revolución en el mundo financiero y, por supuesto, en la información financiera que presentan ~W~~C U~O S