The goal of this study is to test the disposition effect, the tendency of investors to sell winning investments too soon and hold losing investments too long, by analyzing all Brazilian equity fund portfolios from November 2003 to March 2008. The analysis based on the number of trades shows that equity funds are subject to the disposition effect. On the other hand, contrary to evidence from the American stock market, when the analysis is based on trading volume, the disposition effect is not found. Finally, the disposition effect is strongest in funds open to non-qualified investors.

A crescente preocupação ambiental e dependência energética de combustíveis fósseis têm aumentado a importância do uso de combustíveis renováveis e menos poluentes. Dentro deste cenário, o biodiesel é uma alternativa que apresenta diversas vantagens em relação ao diesel fóssil, ou petrodiesel, além de possuir propriedades físicas semelhantes. Neste trabalho mensuramos o valor que advém da flexibilidade existente para o produtor de biodiesel da escolha do insumo utilizado na sua produção através da metodologia das opções reais. Os nossos resultados indicam que essa opção de escolha de insumos tem valor significativo quando se assume que os preços futuros destes insumos seguem processos estocásticos como Movimento de Reversão à Média e Movimento Geométrico Browniano, que pode ser suficiente para viabilizar o uso de insumos que não seriam recomendados pela análise tradicional. Dadas as diferenças significativas nos resultados encontrados, observa-se que a seleção do processo estocástico e seus parâmetros é um fator importante na valoração desta classe de projetos.