In the literature, there are numerous studies on the performance of leasing companies. As the number of aircraft leasing companies is limited, studies on these companies are few. Therefore, studies on general leasing companies were examined. As the study covers the period of the pandemic,

Havayolu firmaları hizmet sunduklarından sürekli olarak büyük miktarda çalışma sermayesine ihtiyaç duyarlar. Çalışma sermayesi firmaların faaliyetlerinin sağlıklı şekilde yürütülmesi ve firmaların kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirebilmesi açısından çok önemlidir. Firmanın faaliyetlerini sürdürecek kaynaklara sahip olamaması veya yükümlülüklerini yerine getirememesi firmanın ciddi sorunlar yaşamasına sebep olacaktır. Finansal kararlar genel olarak orta ve uzun vadeli kararlara odaklanmış durumdadır. Çalışma sermayesi yönetiminin genelde basit olduğu düşünülse de firma açısından hayati öneme sahiptir. Özellikle hizmet sektöründe faaliyet gösteren firmaların çalışma sermayesi yönetimine ciddi önem vermeleri gerekmektedir. Çalışmada çalışma sermayesi oranlarının firma performansı göstergeleri üzerindeki etkisi ölçülmüştür. Çalışma da panel veri analizi kullanılmıştır. Yapılan testler ile çalışmaya uygun modelin Driscoll-Kraay tahmincisi olduğu ortaya çıktığından bu model kullanılmıştır. Analizler sonucunda net çalışma sermayesi oranı ile firma performansı arasında güçlü olumlu bir ilişki tespit edilmiş ayrıca 2008 küresel krizinden ve Covid-19 salgınından ciddi şekilde etkilendikleri sonucuna varılmıştır.

Bu çalışmanın amacı Covid-19 salgınının Filipinler’de faaliyet gösteren firmalar üzerindeki etkisini sermaye yapısı oranları kullanarak incelemektir. Çalışma da sermaye yapısı oranları kriter olarak kullanılarak çok kriterli karar verme yöntemleri ile analiz yapılmıştır. Kriterlerin ağırlıklandırılmasında nesnel bir kriter ağırlıklandırma yöntemi olan CRITIC yöntemi kullanılmıştır. Alternatiflerin değerlendirilmesi amacıyla ise EDAS yöntemi kullanılmıştır. EDAS yöntemi kriterlerin ortalama bir çözüme pozitif ve negatif uzaklıklarından yararlanan bir yöntemdir. Çalışma sonucunda firmaların sermaye yapısı açısından performanslarının Covid-19’dan tüm firmaların benzer düzeylerde etkilendikleri ya da diğer finansal özelliklere göre daha katı olan sermaye yapısının Covid-19’un etkisini daha düşük düzeyde gösterdiği sonuçlarına ulaşılmıştır. Çalışma literatürdeki bazı çalışmalarla paralel bazı çalışmalarla ise ters yönde sonuçlar göstermiştir.

No abstract