The main concepts of project portfolio management, or just PPM, are not widely spread through organizations, especially in project the area. In spite of the academic development, PPM techniques are new for most of the companies, mainly in Brazil where this is an emergent topic since it started in the 90Resumo: Os principais conceitos de gerenciamento de portfolio de projetos (PPM -Project Portfolio Management) ainda têm pouca penetração nas empresas. Apesar do desenvolvimento acadêmico, as técnicas de PPM são novas para as organizações, particularmente no Brasil, onde este tema ainda é emergente, dado que os primeiros estudos foram realizados no início da década de 90 e vêm se tornando mais frequentes na década atual. Dada a lacuna de dados empíricos sobre a implementação do PPM e de seus resultados, este artigo visa investigar as principais práticas de PPM adotadas, o estágio de implementação e a relação entre as práticas e os resultados obtidos. Neste artigo foi realizado um levantamento exploratório, com 31 respondentes de diferentes organizações. Os principais resultados deste estudo indicam que o PPM ainda é pouco presente nas organizações e, quando é, não apresenta medidas claras dos resultados obtidos com este processo.Palavras-chave: Administração de projetos. Gerenciamento do portfolio de projetos. Gerenciamento do portfolio de projetos: um estudo exploratório Project Portfolio Management: an exploratory study on the challenges of its implementation and results Henrique Gonçalves de Castro 1Marly Monteiro de Carvalho 2 IntroduçãoO campo de gestão de portfolio tem origem na década de 50, com o desenvolvimento da base para a teoria moderna de portfolio, no âmbito de negócios. Nas décadas de 80 e 90, estabeleceram-se as bases para o gerenciamento do portfolio de projetos (Project Portfolio Management -PPM) (DYE; DE REYCK et al., 2005).A literatura de análise e o planejamento do portfolio de projetos cresceram nos anos 90, à semelhança do que ocorrera com o portfolio de negócio nos anos 70 e 80. Neste período, foi desenvolvido o plano agregado de projetos (WHEELWRIGHT; CLARK, 1992) e realizados diversos estudos sobre o portfolio no âmbito de desenvolvimento de novos produtos e da área de pesquisa e desenvolvimento (COOPER; EDGETT; KLEINSCHMIDT, 1997aKLEINSCHMIDT, , b, 1998KLEINSCHMIDT, , 1999KLEINSCHMIDT, , 2001a, ao mesmo tempo em que as empresas americanas começam a reconhecer que os princípios da gestão de projetos poderiam ser utilizados tanto para a implementação quanto na operacionalização de planos estratégicos (KERZNER, 2002).Ao longo das últimas décadas, as áreas de conhecimento -gestão de projetos e gestão de portfolio -começam, de fato, a integrarem-se, o que tem sido denominado na literatura de gerenciamento de portfolio de projetos ou, simplesmente a sigla, PPM (Project Portfolio Management). O PPM tornou-se um fator significativo no sucesso das estratégias de longo prazo das organizações e está relacionado ao papel dos altos executivos e tomadores de decisões-chave que devem validar...

O artigo traz um levantamento dos principais modelos de gerenciamento do portfólio de projetos (PPM) e uma análise crítica para a construção do quadro teórico. Neste estudo, foram realizados quatro estudos de caso em diferentes setores, com o objetivo de identificar as principais práticas de PPM adotadas, o estágio de implementação e a relação entre as práticas e os resultados obtidos. Os principais resultados indicam que o PPM ainda é pouco presente nas organizações, e que a falta dele é um dos fatores que dificultam a implementação adequada das ações estratégicas definidas pelos executivos. O desdobramento das ações estratégicas em projetos e a delegação da responsabilidade pela execução dos projetos aos níveis inferiores, de forma desestruturada, promovem conflitos desnecessários, com perda de energia da organização.

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A b s t r a c t. Described in literature stock market anomaly still remains unexplained. In long time series regressions and wide geographical spread research, "Halloween effect" is significant on 19 amongst 73 markets, but also on 11 amongst 23 with long time series data. The data shows that abnormal returns could be realized also in strategies starting in October, November and December. We conclude that even with control of weather (sun hours), behavioral (sentiment index, number of IPOs) and macroeconomic (industrial production) factors, the effect persists.K e y w o r d s: seasonal anomaly; behavioral factor; Halloween indicator; January effect; sell in May. J E L Classification: G15; Q47; G10; G14.

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