Portföy yatırımları, ödemeler bilançosu dengesinde sermaye hesabı altında bulunan doğrudan yabancı sermaye yatırımları ve kredilerle birlikte üçüncü bir kalem olan ve içerisinde tahvilleri ve hisse senetlerini ihtiva eden dolaylı yabancı sermaye yatırımlarıdır. Diğer kalem olan doğrudan yabancı sermaye yatırımları ülkeye dışarıdan yapılan reel yatırımları ifade ederken portföy yatırımları, ülkenin kıymetli kağıtlarına yapılan finansal yatırımları ifade etmektedir. Bu kıymetli kağıtlar karşılığında ülkeye sıcak para girişi yaşanmakta, vadesinin gelmesi veya diğer nedenlerle bu para, faizi veya karı ile birlikte ülke dışına çıkmaktadır. İstihdam artışı gerçekleştirmeden yüksek büyüme rakamlarına ulaşan gelişmekte olan ülkelerde bu büyümenin kaynağının dışarıdan ülkeye giren finansal varlıklar olduğu ve bunun sürdürülebilirliğinin olmadığı kanaati hakimdir. Yapılan bu çalışmada portföy yatırımlarının büyümeye etkisi, 2001-2018 dönemi için 23 OECD ülkesi üzerine yapılan panel veri analizi ile test edilmiştir. Analiz sonucunda Driscoll-Kraay tahmincisi ile yapılan regresyon analizi sonucunda portföy yatırımlarındaki artışın ekonomik büyümeyi kısa dönemde pozitif yönde etkilediği ancak değişkenlerin eşbütünleşik olmadıkları yani uzun dönem ilişkilerinin olmadığı tespit edilmiştir. Analiz sonucu portföy yatırımlarının kısa dönemde büyümeyi pozitif etkilediği ancak uzun dönemde sürdürülebilir olmadığı kanaatini doğrulamaktadır.

Bu çalışma, 1995-2020 dönemi için 11 Avrasya ülkesinde ticari dışa açıklık ile ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin etkisini analiz etmeyi amaçlamaktadır. Bu amaç doğrultusunda, ticari dışa açıklık ile büyüme arasındaki ilişkiler, panel veri analizleri kullanılarak araştırılmıştır. Yatay kesit bağımlılığının varlığı dolayısıyla değişkenlere ikinci nesil birim kök testlerinden CADF testi uygulanmıştır. Otokorelasyon ve değişen varyans sonuçlarıyla uyumlu olarak Driscoll-Kraay regresyon testi yapılmış, test neticesinde, ticari açıklık ile ekonomik büyüme arasında negatif ilişki bulunmuştur. Ayrıca kontrol değişkeni olarak modele dahil edilen gayrisafi sabit sermaye oluşumu ile büyüme arasında pozitif yönlü ilişki olduğu görülmüştür. Böylece 11 Avrasya ülkesi üzerinde yapılan bu çalışma, özellikle gelişmekte olan ülkelerde ticari açıklık ile büyüme arasında negatif ilişki bulunduğunu açıklayan teorileri desteklemektedir.

No abstract

No abstract

No abstract