Avaliara-se os demonstrativos contábeis do quinquênio 2012 a 2016 das 5 empresas holdings listadas na BM&FBOVESPA que atuam por concessão pública, explorando a área de rodovias através da cobrança de pedágio, perfazendo 100% da amostra para a referida atividade. Constatou-se que todas empresas apresentam ROE superior ao ROA, tendo como consequência um grau de alavancagem financeira superior a 1, sendo constatado que captar capital de terceiros nessa atividade alavanca o lucro da empresa. O índice do grau de endividamento supera 60% e é crescente em todas empresas analisadas, demonstrando que as empresas que operam sob concessão são altamente alavancadas, concluindo que a estratégia de captar passivo oneroso é praxe e lucrativo na referida atividade. Os motivos que podem explicar os achados são: elevada lucratividade apurada no setor de concessão de rodovias associado ao baixo custo de captação de capital de terceiros.Palavras-chave: Alavancagem financeira. Endividamento. Passivo oneroso. GAF.