Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. Terms of use: Documents in AbstractWe analyze the issue of the impact of multiple breaks on monetary neutrality results, using a long annual international data set. We empirically verify whether neutrality propositions remain addressable (and if so, whether they hold or not), when unit root tests are carried out allowing for multiple structural breaks in the long-run trend function of the variables. It is found that conclusions on neutrality are sensitive to the number and location of breaks. In order to interpret the evidence for structural breaks, we introduce a notion of deterministic monetary neutrality, which naturally arises in the absence of permanent stochastic shocks to the variables. Keywords: Deterministic and Stochastic Neutrality and Superneutrality of Money, Unit Roots, Structural Breaks, Resampling Methods. JEL Classification: C15, C32, E51, E52Resumen Este artículo analiza el impacto de cambios estructurales múltiples sobre resultados de neutralidad monetaria, utilizando una base de datos internacional. Investigamos empírica-mente si las proposiciones de neutralidad pueden ser verificables (y si lo son, si se mantienen o no), cuando las pruebas de raíz unitaria se aplican permitiendo cambios estructurales múltiples en la función de tendencia de largo plazo de las variables. Encontramos que las conclusiones sobre neutralidad son sensibles al número de cambios y a su localización en la muestra. Para interpretar la evidencia de cambios estructurales, introducimos una noción de neutralidad monetaria determinística, que surge naturalmente en ausencia de choques estocásticos permanentes en las variables. Palabras Clave: Neutralidad y súper neutralidad monetaria determinística y estocástica, Raíces unitarias, Cambios estructurales, Métodos de remuestreo.* With thanks to

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