COMISIÓN NACIONAL DE ENERGÍA (*) This paper is the sole responsibility of the author and, therefore, the views presented herein do not necessarily reflect those of the Banco de España or the National Energy Commission. The author wishes to thank Jesús Saurina and Vicente Salas-Fumás for their valuable comments and suggestions as well as his former colleagues at the Financial Stability Department of the Banco de España for their advice and support. Helpful comments by an anonymous referee and the editor, Enrique Alberola, are also gratefully acknowledged.

Este artículo repasa la evolución del mandato y las tareas desempeñadas por el Banco Central Europeo (BCE) en el ámbito de la estabilidad financiera desde su fundación en 1998. En este tiempo, la importancia de la función de estabilidad financiera del BCE ha aumentado notablemente, en paralelo al desarrollo de la política macroprudencial e impulsada por las reformas institucionales asociadas a la creación de la Junta Europea de Riesgo Sistémico en 2010 y al establecimiento del Mecanismo Único de Supervisión (MUS) en 2014. Para el cumplimiento de sus cometidos, el BCE dispone de un Comité de Estabilidad Financiera, del que forman parte los bancos centrales y las autoridades supervisoras bancarias del área del MUS —entre ellas, el Banco de España—y que actúa como foro interno preparatorio de asuntos de los órganos de gobierno del BCE para el análisis de los riesgos y vulnerabilidades y las políticas macroprudenciales nacionales en la unión bancaria. Por último, se repasan las principales publicaciones del BCE en esta área y su reflejo en intervenciones públicas.