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In this paper we examine the role of policy when forming a R&D joint venture is costly. Contrary to previous studies, we document an active role for public policy, since the interests of firms are not necessarily aligned with societal interests. The nature of policy, however, depends on the joint venture cost. If it is relatively low, then policy may call for subsidizing the joint venture to encourage collaboration. If forming a joint venture is very costly, however, then there are cases where social welfare is improved if policy encourages R&D competition with no joint venture. JEL Classification: D43, L13Politique publique et R&D quand les alliances stratégiques en recherche sont coûteuses. Ce mémoire examine le rôle de la politique publique quand la mise en place d'une alliance stratégique en recherche est coûteuse. Contrairement à ce qu'ont suggéré des études antérieures, les auteurs montrent qu'il y a un rôle positif pour la politique publique, à proportion que les intérêts des entreprises ne sont pas nécessairement alignés sur les intérêts de la société. La nature de la politique dépend cependant du coût de l'alliance stratégique. Si le coût est faible, alors une politique de subvention pour encourager la collaboration peut s'imposer. Si le coût est élevé, alors il existe des cas où une politique de concurrence dans le R&D sans alliance stratégique peut mieux servir le mieux être collectif.We thank two anonymous referees for helpful comments. The usual caveat applies.

This paper analyses a model of vertical product differentiation in which there is a primary market with two ®rms and a secondary market with no ®rms. Consumers in the secondary market incur a cost when purchasing the product from the primary market. The ®rms sequentially choose product quality and then simultaneously choose prices. Firm 1 always chooses the maximum quality, while ®rm 2's quality and the prices depend on the cost. Also, the cost determines which ®rm(s), if either, serves the secondary market. It is shown that the ®rms and the consumers of each market prefer different levels of costs.y The author thanks an anonymous referee, Jon Vilasuso, and participants at the 1998 Southeastern Economic Theory Conference for helpful comments and suggestions. The usual disclaimer applies.

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long-term contracts, entry deterrence, professional sports, JEL classification, L14, J23,