No abstract

This study investigates speculative bubbles in the cryptocurrency market and factors affecting bubbles during the COVID-19 pandemic. Our results indicate that each cryptocurrency covered in the study presented bubbles. Moreover, we found that explosive behavior in one currency leads to explosivity in other cryptocurrencies. During the pandemic, herd behavior was evident among investors; however, this diminishes during bubbles, indicating that bubbles are not explained by herd behavior. Regarding cryptocurrency and market-specific factors, we found that Google Trends and volume are positively associated with predicting speculative bubbles in time-series and panel probit regressions. Hence, investors should exercise caution when investing in cryptocurrencies and follow both crypto currency and market-related factors to estimate bubbles. Alternative liquidity, volatility, and Google Trends measures are used for robustness analysis and yield similar results. Overall, our results suggest that bubble behavior is common in the cryptocurrency market, contradicting the efficient market hypothesis.

Borsa Likiditesi ile Ekonomik… 577ancak ekonomik büyümenin borsa likiditesi üzerinde anlamlı bir etkisinin olmadığı sonucuna ulaşılmıştır.

No abstract

Küreselleşmenin etkisi ile artan rekabet ortamında birleşme ve satın almalar, şirketlerin en fazla tercih ettiği büyüme stratejileri arasında önemli bir yer tutmaya başlamıştır. Bu nedenle şirketler piyasadaki konumlarını güçlendirmek ve piyasadan daha çok pay elde edebilmek için şirket birleşme ve satın alma yolunu tercih etmektedirler. Bu çalışmanın amacı birleşme ve satın alma işlemi gösteren şirketlerin, bu işlemi gerçekleştirmeden önce çıkan birleşeceklerine dair dedikodu tarihlerinde şirketlerin borsa getirileri üzerinde etkilerinin olup olmadığının araştırılmasıdır. Bu amaç doğrultusunda, 2005-2017 yılları arasında borsada işlem gören ve birleşme ve satın alma işlemi gösteren 20 şirketin verilerinden yararlanılarak hedef şirketlerin getirilerine etkisi araştırılmıştır. Çalışma da Olay Analizi (Event Study) yöntemi ve olay analizine bağlı Bağımlı Örneklem t-Testi (Paired Samples t-Test) kullanılmıştır. Yapılan araştırma sonucunda ele alınan dönemlerde satın alma ve birleşme dedikodu haberlerinin bazı hedef şirketlerin getirisine etkisinin anlamlı olduğu bulunurken, bazı şirketlerin ise bu olaya anlamsız tepki gösterdiği saptanmıştır. Bağımlı Örneklem t-Testi sonuçlarına bakıldığında (-3/+3) olay penceresinde CAAR değerleri üzerinde anlamlı etki tespit edilmiştir.