Este trabalho baseou-se na Teoria do Prospecto (Kahneman & Tversky, 1979), sob a ótica da heurística do efeito manada, e teve como objetivo geral investigar a relação entre a crise do subprime, a publicação de notícias e o tamanho da empresa com comportamento manada nas 100 companhias com os maiores volumes de negociações listadas na [B]3 – Brasil Bolsa Balcão, no período de 2007 a 2016. A fim de alcançá-lo, foi utilizado inicialmente como metodologia o modelo de cross-sectional absolute deviation of returns (CSAD), proposto por Chang, Cheng e Khorana (2004), para a identificação da presença do efeito manada. As relações entre as variáveis foram analisadas por meio da regressão do modelo de dados em painel com efeitos fixos e erros-padrão robustos. De maneira geral, os resultados encontrados indicaram a existência de relação positiva entre o comportamento manada, a crise do subprime e a publicação de notícias boas; entretanto, revelou uma relação negativa com o tamanho da empresa. Para a variável Notícias Ruins os resultados não evidenciaram significância estatística (p-valor > 0,26), por isso a hipótese de existência de relação negativa entre o efeito manada e a publicação de notícias ruins foi rejeitada. Diante disso, entende-se que os investidores são influenciados pelas notícias positivas referentes às empresas, e isto tende a gerar neles um comportamento de investimento semelhante ao apresentado pelos grupos maiores de investidores, ou seja, o efeito manada.

Investimentos ambientalmente sustentáveis são fatores importantes para que as empresas sejam competitivas e eles podem refletir em um melhor desempenho econômico-financeiro empresarial. O objetivo deste artigo foi de analisar a relação entre a participação das empresas no Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) e a sua rentabilidade. Para tanto, teve como amostra de pesquisa o total de 590 empresas listadas na Bolsa Brasil Balcão, e o período analisado englobou os anos de 2010 a 2016. As relações entre as variáveis foram estudadas por meio da regressão do modelo de dados em painel com efeitos fixos e erros padrão robustos. Os resultados obtidos na pesquisa revelaram a ocorrência de uma relação positiva entre a participação das empresas no Índice de Sustentabilidade Empresarial e o seu ROA (Retorno sobre o Ativo), assim, entende-se que isto pode ser um atrativo para que as empresas se empenhem em participar do índice a fim de melhorar seu desempenho.

O objetivo deste estudo foi verificar o impacto do vazamento da delação premiada do executivo da JBS S.A. sobre os retornos do mercado acionário brasileiro, tendo como premissa a Hipótese do Mercado Eficiente. Para isso, foram analisados os dados das empresas que compõem o índice IBrX 100, no período de 2017 a 2018. Ademais, o estudo investigou o comportamento dos controladores do grupo JBS no período do vazamento da delação por meio dos formulários ICVM 358. Os dados foram analisados por meio de um estudo de eventos e a partir de informações estatísticas, fazendo o uso de testes de correlação e regressões. Os resultados mostram que o mercado acionário brasileiro é eficiente, em sua forma semiforte, pois as informações vazadas tiveram impacto sobre o mercado. A relação entre o vazamento da delação premiada e o retorno das ações foi negativa, tanto para o mercado quanto para a JBS. Ainda, verificou-se que próximo ao período do vazamento da delação, os controladores aumentaram consideravelmente o número de ações vendidas, o que pode trazer indícios de que pode ter ocorrido insider trading.