Análise dos determinantes do endividamento das empresas de capital aberto do agronegócio brasileiro

Bressan, Valéria Gama Fully; Lima, João Eustáquio de; Bressan, Aureliano Angel; Braga, Marcelo José

doi:10.1590/s0103-20032009000100004

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“…3,3% -37,7% -32,3% 54,3% 38,5% 12,1% 9,0% 2,6% 2,3% 2011 5,7% 4,4% -22,1% -24,5% 54,0% 43,8% 11,1% 10,0% 3,1% 2,6% 2012 4,8% 3,2% -38,7% -31,0% 49,6% 45,3% 11,7% 8,4% 2,3% 1,9% Total 3,6% 3,4% -39,7% -45,8% 56,8% 47,3% 11,0% 10,0% 1,9% 2,8% Fonte: elaborada pelos autores (2014). …”

unclassified

Opção Por Endividamento Na Estrutura De Capital: Evidências Em Firmas Brasileiras

Mota

Coelho

Holanda³

2014

Contextus

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RESUMOInvestigou-se se empresas listadas no mercado de capitais do Brasil, em amostra de 476 empresas no período de 2000 a 2012, financiam através de endividamento seus déficits financeiros. Inova-se na estimação do déficit financeiro a partir dos modelos desenvolvidos por Shyam-Sunder e Myers (1999) e Frank e Goyal (2003). A relação déficit financeiro e variação do endividamento foi testada por meio de estimação utilizando dados em painel com hipótese que propugna a preponderância, estatisticamente significante, de financiamento do déficit financeiro por endividamento. Os resultados apontaram a rejeição da hipótese, de vez que os coeficientes situaram-se em torno de 26%, indicando que, em média, apenas esta parcela do déficit financeiro é financiada por dívida; já controladas mudanças temporais e setoriais. Infere-se que a seleção da estrutura de capital pelos gestores das empresas da amostra não é feita preferencialmente como indicado pela teoria de minimização de custos de assimetria informacional. Palavras-chave: Estrutura de capital. Custos de assimetria informacional. Endividamento. Déficit financeiro. Dados em painel. ABSTRACTWe investigated whether listed companies on Brazilian capital market sample of 476 firms in 2000-2012 period, financed by debt their financial deficits. We innovate on estimating the financial deficit following Shyam-Sunder and Myers (1999) and Frank and Goyal (2003) models. The association between financial deficit and debt increase was tested by panel data estimation; we hypothesized that occurred statistically significant preponderance in financing financial deficit by debt. The results point out to reject the hypothesis, since estimated coefficients indicated that just 26 %, in average, of financial deficit was funded by debt, after control time and industry effects. We infer that capital structure selection in sampled firms was not first picked as indicated by cost minimization of informational asymmetry theory.

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unclassified

Opção Por Endividamento Na Estrutura De Capital: Evidências Em Firmas Brasileiras

Mota

Coelho

Holanda³

2014

Contextus

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“…De acordo com Brito, Corrar e Bastistella (2007), pautados pela teoria dos custos de falência, as grandes empresas no mercado brasileiro, ao terem menos dificuldades e, consequentemente, menos riscos de falir, possuem créditos com juros mais baixos, o que as incentiva a se endividarem. No entanto, apesar do defendido pela teoria dos custos de falência estar suportado por pesquisas como a de Titma e Wessels (1988), Rajan e Zingales (1994), estudos realizados tanto no mercado brasileiro (Bressan et al, 2009), como com clubes de futebol (Cunha et al, 2017;Dantas et al, 2017;Rodrigues, 2015), têm obtido resultados divergentes, indicando que o tamanho influencia negativamente no endividamento das entidades.…”

Section: Revisão Bibliográfica E Definição De Hipótesesunclassified

Provisões e Passivos cContingentes dos Clubes de Futebol da Primeira Divisão do Campeonato Brasileiro: É Possível Determiná-los?

Cunha¹,

Machado

2020

Rev. Evid. Cont. & Fin.

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Objetivo: O presente estudo teve como objetivo identificar os determinantes da provisão para risco e passivo contingente, somados, bem como de cada variável de forma isolada. Fundamento: Os clubes brasileiros possuem elevadas dívidas, que superaram a casa de 6,9 bilhões, em 2017, segundo matéria do Jornal Valor Econômico. Estudos realizados com dados contábeis de companhias abertas e de Clubes, especialmente estrangeiros, indicaram que os passivos são determinados por algumas variáveis como tamanho, tangibilidade, intangibilidade, e performance esportiva. Método: A pesquisa, de abordagem quantitativa, foi realizada com dados amostrais de 13 times que disputaram, ininterruptamente, a primeira divisão do Campeonato Brasileiro de 2014 a 2017. Foram estabelecidas 5 hipóteses a partir a revisão de literatura, as quais foram testadas por meio de regressão múltipla. Resultados: A análise realizada evidenciou que somente a hipótese do tamanho foi confirmada para o modelo global (provisão mais passivo contingente) e do passivo contingente, ao impactar positivamente os passivos estudados. As demais hipóteses não foram confirmadas, sendo que a rentabilidade revelou uma relação positiva com os modelos, global e passivo contingente, ao passo que a tangibilidade, intangibilidade e performance esportiva não se mostraram estatisticamente significantes para nenhum dos modelos. Contribuições: O estudo preenche uma lacuna científica sobre quais variáveis poderiam explicar as variações da provisão e do passivo contingente de clubes de Futebol brasileiros.

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“…De modo que Mendes, Teixeira e Salvato (2009) verificaram que investimentos em infraestrutura, como rodovias e irrigação, tem impacto sobre a PTF da agricultura brasileira. E também como Bressan et al (2009) utilizaram Dados em Painel para analisar os determinantes do endividamento de empresas ligadas ao agronegócio nacional, fatores como oportunidade de crescimento e lucratividade foram significativos em seus endividamentos.…”

Section: Abordagem Metodologicaunclassified

Escolaridade nas zonas rurais da região sul

Paula¹

2019

espacoeconomia

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Análise dos determinantes do endividamento das empresas de capital aberto do agronegócio brasileiro

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Opção Por Endividamento Na Estrutura De Capital: Evidências Em Firmas Brasileiras

Opção Por Endividamento Na Estrutura De Capital: Evidências Em Firmas Brasileiras

Provisões e Passivos cContingentes dos Clubes de Futebol da Primeira Divisão do Campeonato Brasileiro: É Possível Determiná-los?

Escolaridade nas zonas rurais da região sul

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