Capital Asset Pricing Model (CAPM) applied to the corporate sector of Ecuador

Reyes-Clavijo, Marco; Pinos-Luzuriaga, Luis Gabriel; Orellana-Osorio, Iván; Tonon-Ordóñez, Luis Bernardo

doi:10.17163/ret.n25.2023.08

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“…Es importante añadir que hay importantes aproximaciones del modelo CAPM a empresas no cotizantes, (Reyes-Clavijo et al, 2023) realizan importantes aproximaciones del modelo CAPM aplicado al caso ecuatoriano usando cifras contables para la obtención del rendimiento mínimo requerido de los sectores de la economía ecuatoriana, concluyen que es necesario la constante actualización de la información financiera relevante para fortalecer los resultados del modelo.…”

Section: Capital Asset Pricing Model (Capm)unclassified

Evaluación del riesgo y situación financiera del subsector de otras actividades de transporte por vía terrestre

Pinos-Luzuriaga,

Tonon-Ordóñez,

Reyes-Clavijo

et al. 2023

IRJ

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El presente trabajo de investigación se enfoca en determinar el desempeño empresarial, riesgo y rendimiento del subsector de otras actividades de transporte por vía terrestre (CIIU 492); la importancia de este subsector radica en que es transversal a todas las actividades económicas y que ayuda a los encadenamientos productivos de los diferentes sectores económicos. En particular se determina el impacto de la eficiencia, margen de utilidad y apalancamiento financiero en el desempeño del subsector por medio del modelo DUPONT, y se aplica el modelo de valoración de activos de capital (CAPM) para determinar el riesgo y rendimiento requerido del subsector. En el estudio intervinieron 56.146 observaciones correspondiente al periodo 2012-2021, la cual, fue obtenida de la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros. En el subsector se determinó que las empresas no presentaron rentabilidad a lo largo de todo el periodo analizado, tanto el ROA como el ROE presentan valores negativos, pero estos resultados negativos se acentúan notablemente en el año 2020. Además, se encontró que el subsector H492 es más riesgoso que el mercado en su conjunto, ya que tiene un coeficiente Beta de 1,7154. Además, el rendimiento mínimo requerido que debería exigir un inversionista del subsector es de 9,206%. Conocer y gestionar indicadores financieros y de riesgo sirven como base para la toma de decisiones empresarial. Incluso, el nivel de riesgo debe ser expuesto por las entidades para el buen porvenir de las inversiones.

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Section: Capital Asset Pricing Model (Capm)unclassified

Evaluación del riesgo y situación financiera del subsector de otras actividades de transporte por vía terrestre

Pinos-Luzuriaga,

Tonon-Ordóñez,

Reyes-Clavijo

et al. 2023

IRJ

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Creación o destrucción de valor en el sector financiero colombiano

Tole González,

Naranjo Acosta

2023

innovajournal

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La construcción de valor empresarial es importante porque nos permite comprender el impacto que la gerencia le está contribuyendo en la maximización de recursos y la sostenibilidad del ente económico en el tiempo. En ese sentido, analizar la construcción o destrucción de valor en las unidades de negocios es fundamental para lograr estrategias financieras que permitan optimizar los recursos escasos y en especial, la generación de nuevas prácticas a la compañía. Comprender los resultados financieros y en especial, la incorporación de distintos métodos para valorar empresas en el mercado, es crucial para lograr consolidar los negocios en las condiciones actuales, en ese sentido, la aplicación del análisis financiero moderno permite mejorar la toma de decisiones en el nivel gerencial, para con ello, mejorar en el diseño de medidas que maximicen el valor de la empresa en el mercado. El objetivo general de la investigación es; determinar el nivel de construcción de valor en el sector financiero colombiano, los objetivos específicos son: analizar la estructura del capital de las empresas del sector financiero que cotizan en BVC y analizar el comportamiento del riesgo y retorno del sector financiero en Colombia. La investigación se desarrolló mediante un enfoque cuant itativo de tipo descriptivo, en la cual se tomaron los resultados financieros de los bancos que cotizan en la BVC, con la información de la bolsa se construyó el análisis del modelo CAPM, el WACC y el EVA con el fin de lograr establecer la construcción de valor del sector financiero perteneciente al mercado de capitales colombiano. La investigación evidenció en primer lugar, que la acción de BanColombia fue la de mayor retorno esperado con un valor de 36,01% EA, seguida de BBVA (14,13% EA) y, en tercer lugar, Preferencial Bancolombia (6,64%EA), igualmente, el activo con mayor beta fue Bancolombia (1.26) y el de menor beta fue BBVA (0.16). al analizar el riesgo se destaca que la acción de mayor riesgo es BBVA (2,82%) mientras la de menor riesgo fue AVIVIENDA (1,77%). Finalmente, se destaca que el activo del sector financiero de mejor comportamiento en 2022 fue la acción de Bancolombia.

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Capital Asset Pricing Model (CAPM) applied to the corporate sector of Ecuador

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Creación o destrucción de valor en el sector financiero colombiano

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