Combinação de projeções de volatilidade baseadas em medidas de risco para dados em alta frequência

Abstract

CDD -332 i Aos meus paisiii Agradecimentos -À Deus, por iluminar o meu caminho e pela força no desempenho de todas as minhas atividades; -Ao meu pai, José Carlos e minha mãe, Sueli, pela força diária e apoio constante durante toda a minha vida; -Aos meus familiares tia Maria Cícera (tia Liu), tia Nena e família, tia Socorro (tia Côrre) e família, Henrique, Fernando, Viviane, Fernanda, Fred, Fabiana, Lourenço (Tio Nen) e família pelo apoio constante durante o curso de doutorado; -A Profa. Dra. Alessandra Montini que se dedicou muito no seu papel de orientadora, e a quem sou muito grato por todo o aprendizado obtido no curso de Doutorado; -À banca examinadora da Tese, ao Professor titular Adolpho Walter Pimazoni Canton, Prof. Dr. André Oda e Prof. Dr. Junio Fuentes, por todas as contribuições dadas e por todo o apoio durante a execução do trabalho; -Ao corpo docente da FEA/USP, em especial aos Profs. Drs. Daniel Cordeiro, Abraham Yu, Ronaldo Zwicker, César Alexandre, José Roberto Securato, Fábio Lotti, Rosana Tavares, Eduardo Kayo, José Roberto Savoia e Bernadete Marinho, com quem tive oportunidade de fazer matérias e engrandecer meus conhecimentos nas diversasáreas lecionadas; -À Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior -CAPES -pelo apoio financeiro que possibilitou a realização do curso; -Aos meus amigos (Prof. Dr. A.C.S. Costa, Prof. Ms. Eduardo, Prof. Dra. Neila Cunha, Júlio Barbosa, Raony Justo, Thales Nilton, Allana, Luiz B.O., Maxsuel (Macasuel), Henrique "Nêgo", Madal, Allan, Igor, Erich e Calebe Feitosa, Bruno "Cachorrão", Nayron Almeida, Sávio Henrique, Bruna Silva, Luzi, Haila Chagas e Halex, Nayara Abreu, Kaio Sosa, Gabriel Verlangieri, Mabel, Jose, Jaqueline, Hugo, Luciano, Vera e Anna Chaves, Jacira e Igor Milhorança) que tiveram participação importante em diversas fases da minha vida; -Aos meus colegas de Mestrado/Doutorado da Universidade de São Paulo com quem tive grande oportunidade de aprendizado durante o curso (Lemilson Almeida, Bruno Carls, Martín Hernani, Afonso Lima, Natália Cordeiro, Fernando Fleury, Thiago Rocha, Luciana Rizzi, Edison Simoni, Léo Raifur,Ângelo Danese, Daniel Cordeiro, Ana Carolina Shinoda e Cristina Chu, entre outros); v "An individual will seek to reduce as far as is possible the chance of such a catastrophe occurring".A. D. Roy vii Combinação de projeções de volatilidade baseadas em medidas de risco para dados em alta frequência RESUMOOperações em alta frequência demonstraram crescimento nosúltimos anos; em decorrên-cia disso, surgiu a necessidade de estudar o mercado de ações brasileiro no contexto dos dados em alta frequência. Os estimadores da volatilidade dos preços de ações utilizando dados de negociações em alta frequência são os principais objetos de estudo. Conforme Aldridge (2010) e Vuorenmaa (2013), o HFT foi definido como a rápida realocação de capital feita de modo que as transações possam ocorrer em milésimos de segundos por uso de algoritmos complexos que gerenciam envio de ordens, analisam dados e tomam as melhores decisões. A principal...