Does Board Size Matter for Taiwanese Hotel Performance? Agency Theory or Resource Dependence Theory

Abstract

Due to the fast growing hotel industry in Taiwan, recent hospitality studies has paid attention to how various factors affect the Taiwanese hotel performance and offered interesting and valuable findings. To expand the financial literature of the Taiwanese hotel industry and the hospitality literature as a whole, this article is the first hospitality study to investigate how board size affects firm performance of publicly traded hotels in Taiwan. Panel regression test results reveal an interesting finding. Specifically, there is an inverted U-shaped relationship between board size and hotel performance in terms of return on assets, return on equity, and Tobin’s Q with an optimal value of board size equal to 10. This indicates that while board size up to 10 has a positive impact on hotel performance (supporting the resource dependence theory), board size can deteriorate hotel performance when it is larger than 10 (supporting the agency theory).

Peran Mediasi Kinerja Keuangan Pada Hubungan Dewan Direksi Dengan Reaksi Investor

“…Dewan direksi memiliki tugas penting seperti menentukan strategi perusahaan dan menghubungkan perusahaan dengan lingkungan eksternal tempat perusahaan beroperasi (Wang et al, 2017). Investor akan menerima sinyal positif atau kabar baik bahwa manajemen puncak memiliki pengetahuan dan jaringan eksternal.…”

“…Keuntungan terkait peningkatan jumlah dewan direksi adalah dewan direksi yang lebih besar membuat lebih banyak keahlian dan sumber daya yang tersedia untuk perusahaan dengan hubungan eksternal yang lebih besar. Selain itu, dewan yang lebih besar lebih mungkin meningkatkan keragaman dalam hal pengalaman, keterampilan, gender, dan kebangsaan (Wang et al, 2017).…”

“…Sebaliknya, Rajabi et al (2014) menemukan ukuran dewan direksi tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham karena direktur perusahaan belum melaksanakan tugasnya secara efektif. Wang et al (2017) juga menemukan ukuran dewan direksi tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham karena investor tidak mempertimbangkan ukuran dewan direksi sebagai strategi efektif.…”

“…Investor tidak mempertimbangkan informasi dewan direksi terkait ukuran dewan direksi sebagai informasi yang relevan pada saat ingin berinvestasi. Investor juga tidak mempertimbangkan ukuran dewan direksi sebagai strategi efektif (Wang et al, 2017).…”

“…Hasil penelitian ini selaras dengan temuan Wang et al (2017) yaitu bahwa ukuran dewan direksi tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham karena investor tidak mempertimbangkan ukuran dewan direksi sebagai strategi efektif. Demikian halnya dengan penelitian Rajabi et al (2014) yang juga menemukan ukuran dewan direksi tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham karena direktur perusahaan belum melaksanakan tugasnya secara efektif.…”