El cuadro de mandos de la política macroprudencial

Estrada, Ángel; Mencía, Javier Juste

doi:10.32796/ice.2021.918.7154

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El Banco Central Europeo y la estabilidad financiera: un cuarto de siglo de evolución y transformación (1998-2023)

Rozas

2023

Revista De Estabilidad Financiera

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Este artículo repasa la evolución del mandato y las tareas desempeñadas por el Banco Central Europeo (BCE) en el ámbito de la estabilidad financiera desde su fundación en 1998. En este tiempo, la importancia de la función de estabilidad financiera del BCE ha aumentado notablemente, en paralelo al desarrollo de la política macroprudencial e impulsada por las reformas institucionales asociadas a la creación de la Junta Europea de Riesgo Sistémico en 2010 y al establecimiento del Mecanismo Único de Supervisión (MUS) en 2014. Para el cumplimiento de sus cometidos, el BCE dispone de un Comité de Estabilidad Financiera, del que forman parte los bancos centrales y las autoridades supervisoras bancarias del área del MUS —entre ellas, el Banco de España—y que actúa como foro interno preparatorio de asuntos de los órganos de gobierno del BCE para el análisis de los riesgos y vulnerabilidades y las políticas macroprudenciales nacionales en la unión bancaria. Por último, se repasan las principales publicaciones del BCE en esta área y su reflejo en intervenciones públicas.

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El Banco Central Europeo y la estabilidad financiera: un cuarto de siglo de evolución y transformación (1998-2023)

Rozas

2023

Revista De Estabilidad Financiera

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The European Central Bank and financial stability: a quarter of a century of evolution and transformation (1998-2023)

Gutiérrez de Rozas

2023

Financial Stability Review

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This article examines the evolution of the mandate and tasks of the European Central Bank (ECB) in the field of financial stability since its establishment in 1998. Over this period, the significance of the ECB’s financial stability function has increased markedly, in parallel with the growth of macroprudential policy and driven by the institutional reforms stemming from the creation of the European Systemic Risk Board in 2010 and the start of the Single Supervisory Mechanism (SSM) in 2014. To carry out its tasks, the ECB has a Financial Stability Committee, which is made up of representatives of the central banks and banking supervisory authorities of the SSM area – including the Banco de España – , that acts as an internal forum for the ECB’s governing bodies to prepare issues relating to the analysis of risks and vulnerabilities and national macroprudential policies in the banking union. Lastly, an overview is provided of the main ECB publications and public interventions in this field.

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Análisis de los riesgos sistémicos cíclicos en España y de su mitigación mediante requerimientos de capital bancario contracíclicos

Estrada,

Pérez Montes,

Abad

et al. 2024

Documentos Ocasionales

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Este documento presenta un conjunto amplio de análisis para, en primer lugar, identificar el nivel de los riesgos sistémicos cíclicos en España y calibrar su impacto sobre la solvencia del sistema bancario y, adicionalmente, valorar los costes y beneficios del uso contracíclico de los requerimientos de capital bancario. La primera parte del análisis se sustenta en una utilización integrada de indicadores, junto con otra información cuantitativa y cualitativa, y en la combinación de modelos de proyección macroeconómica y pruebas de resistencia para calibrar impactos. La segunda parte del análisis se aborda con modelos de regresiones cuantílicas aplicados a datos europeos, modelos de serie temporal bajo enfoque bayesiano aplicados a datos de España, y con un modelo teórico de equilibrio general. El análisis integrado para el seguimiento de riesgos sistémicos cíclicos muestra la importancia de un enfoque holístico que monitorice las distintas dimensiones de estos riesgos, mientras que la calibración de impactos muestra que la materialización leve o intermedia de los mismos también implica un consumo de capital relevante para el sector bancario. Las distintas metodologías aplicadas para el análisis de coste-beneficio encuentran resultados favorables, en términos de crecimiento del PIB y del crédito, de la activación de requerimientos de capital liberables en situaciones en las que los riesgos sistémicos cíclicos son intermedios y elevados y, de forma destacada, de su liberación en fases cíclicas adversas.

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El cuadro de mandos de la política macroprudencial

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El Banco Central Europeo y la estabilidad financiera: un cuarto de siglo de evolución y transformación (1998-2023)

El Banco Central Europeo y la estabilidad financiera: un cuarto de siglo de evolución y transformación (1998-2023)

The European Central Bank and financial stability: a quarter of a century of evolution and transformation (1998-2023)

Análisis de los riesgos sistémicos cíclicos en España y de su mitigación mediante requerimientos de capital bancario contracíclicos

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