Excess Executive Compensation and the Demand for Accounting Conservatism

Iwasaki, Takuya; Otomasa, Shota; Shiiba, Atsushi; Shuto, Akinobu

doi:10.2139/ssrn.2024827

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“…Nesse sentido, pode-se influenciar o comportamento dos executivos e, de certa forma, impedir-se que os gestores aumentem os lucros das empresas. Para tanto, há certa demanda por conservadorismo contábil nas práticas de remuneração dos executivos (Iwasaki, Otomasa, Shiiba & Shuto, 2015). Contudo, os planos de remuneração de executivos, muitas vezes, incluem disposições com o objetivo de incentivar o executivo a maximizar o valor da empresa.…”

Section: Introductionunclassified

“…Um desses métodos é o conservadorismo, que, de acordo com Watts (1977Watts ( , 2003a, atenua o problema de agência entre os gestores e os acionistas e reduz os custos de agência. Os gestores costumam ter melhores informações referentes às perspectivas futuras das empresas, em comparação com outras partes interessadas (Iwasaki et al, 2015). Desse modo, os diretores executivos podem maximizar suas próprias remunerações por meio de gerenciamento de resultados (postergação do reconhecimento de perdas e antecipação do reconhecimento de ganhos) (Watts, 2003a).…”

Section: Introductionunclassified

“…Além disso, o conservadorismo condicional pode ser definido como a tendência de se requerer um maior grau de verificabilidade para o reconhecimento de receitas e ativos se comparado ao grau exigido para o reconhecimento de despesas e passivos (Basu, 1997, Watts, 2003a. Essa exigência de verificação assimétrica passa a afetar a eficácia dos planos de remuneração de executivos, pois é influenciada a partir da medida de desempenho contábil utilizada (Iwasaki et al, 2015). O conservadorismo incondicional refere-se ao processo contábil em que são registrados baixos valores de ativos líquidos, independentemente da ocorrência de novos eventos sinalizar perdas prováveis à empresa, de modo que os ativos passam a ser subavaliados em função de aspectos definidos na contabilidade (Beaver & Ryan, 2005).…”

Section: Introductionunclassified

“…Diversos estudos têm investigado a demanda por conservadorismo contábil em contextos distintos. Estudos examinaram o efeito da remuneração dos executivos no conservadorismo contábil, apesar da sua importância teórica (Leone, Wu & Zimmerman, 2006, Iyengar & Zampelli, 2010, Silva, Aillón, Sartorelli & Bezerra, 2012, Iwasaki et al, 2015 e apesar de Watts (2003a) considerar que tais planos constituem o principal fator por trás da demanda por conservadorismo contábil. A presente pesquisa busca preencher essa lacuna na literatura.…”

Section: Introductionunclassified

“…A pesquisa de Silva et al (2012) considerou a média da remuneração variável dos executivos, não tendo analisado, assim, qual o impacto da remuneração variável com base no lucro e com base nas ações no conservadorismo condicional, sendo esse outro diferencial proposto para o desenvolvimento deste estudo. Por fim, a pesquisa realizada por Iwasaki et al (2015) analisou a remuneração dos executivos por meio de uma métrica que leva em consideração a variação das remunerações. Não analisou, de forma separada, os impactos dos tipos da remuneração sobre o conservadorismo condicional.…”

Section: Introductionunclassified

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Remuneração de Executivos e Conservadorismo Condicional de Empresas Brasileiras

Degenhart¹,

Beckhauser²,

Klann³

2018

CGG

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RESUMOEste estudo tem por objetivo analisar a relação entre a remuneração dos executivos e o grau de conservadorismo condicional de empresas brasileiras. O período de análise compreendeu os anos de 2011 a 2015. A amostra final do estudo constituiu-se de 258 empresas para o ano de 2011, de 253 empresas para os anos de 2012 e 2013, de 255 empresas para o ano de 2014 e de 258 empresas para o ano de 2015. Para a análise dos dados, utilizou-se o modelo de conservadorismo contábil de Ball e Shivakumar (2005), inserindo-se as proxies remuneração fixa dos executivos e remuneração variável com base no lucro e nas ações das empresas. Os resultados do estudo permitiram confirmar as hipóteses de pesquisa, pois o conservadorismo condicional, quando medido pelo reconhecimento oportuno das perdas como proxy de boas e más notícias, foi afetado pela remuneração fixa e variável dos executivos. Conclui-se que os planos de remuneração com base no lucro e nas ações das empresas possibilitam que os executivos utilizem procedimentos contábeis que aumentem a sua remuneração no curto e no longo prazo, em vista das evidências encontradas de uma relação negativa entre a remuneração variável dos executivos e o grau de conservadorismo condicional das empresas brasileiras. No que tange às contribuições práticas deste estudo, a análise do conservadorismo condicional deve estar presente quando da utilização de remuneração variável de executivos, mitigando práticas contábeis mais agressivas que possam prejudicar a qualidade da informação contábil disponibilizada aos diversos stakeholders.Palavras-chave: Remuneração de executivos, Conservadorismo contábil, Empresas brasileiras. ABSTRACTThe purpose of this study is to analyze the relationship between executive compensation and the degree of conditional conservatism of Brazilian companies. The period of analysis spanned from 2011 to 2015. The final sample of the study consisted of 258 companies for the year 2011, 253 companies for the years 2012 and 2013, 255 companies for the year 2014 and 258

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Section: Introductionunclassified

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Remuneração de Executivos e Conservadorismo Condicional de Empresas Brasileiras

Degenhart¹,

Beckhauser²,

Klann³

2018

CGG

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An empirical study of the relationship between accounting conservatism and executive compensation-performance sensitivity

Zhang

Gao

Zeng

2019

IJAIM

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Purpose The purpose of this paper is to study the relationship between accounting conservatism and executive compensation-performance sensitivity with a view to identify the influence of accounting conservatism on the efficiency of executive compensation contracts. Design/methodology/approach This study uses multiple regression models based on the approach of Iyengar and Zampelli (2010), Clarkson et al. (2011) and Huang and Kisgen (2013) with the data from all of China’s listed non-financial firms over the period of 10 years to test the relationship between accounting conservatism and the sensitivity of executive compensation-performance. Findings This study finds a positive association between executive compensation and accounting-based measure of performance. More importantly, it reveals that conservatism has a positive relation with the executive compensation-performance sensitivity after controlling for a number of firm-specific factors and control variables. This study shows that the sensitivity of executive compensation to firm performance is higher for firms with higher accounting conservatism. Originality/value This is one of the few studies to examine the relationship between accounting conservatism and executive compensation-performance sensitivity. It provides supportive evidence to the argument that accounting conservatism, being an efficient governance mechanism, can help mitigate information risk and moral risk for agency problems.

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The effects of accounting conservatism on executive compensation

Henry

2019

IJMF

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Purpose The purpose of this paper is to identify means of better associating executive remuneration with managerial decision making and firm performance. Design/methodology/approach The authors evaluate the influence of conditional accounting conservatism on CEO compensation. The authors focus particularly on the ex ante pay-for-performance sensitivity (PPS) of CEO stock option grants. The empirical method used is panel data regression. Findings The authors find that accounting conservatism is positively related to the PPS of CEO option-based compensation. The effects of accounting conservatism on the PPS of options are more significant for firms with relatively weaker corporate governance and for the period before the introduction of FAS 123R. The findings suggest that directors reward CEOs for adopting accounting conservatism, both in general terms and incrementally, and that rewards are channelled through incentive-linked compensation. The results are also consistent with the view that accounting conservatism compliments other mechanisms, such as corporate governance, in reducing information asymmetry and agency problems between managers and shareholders and other stakeholders. Originality/value This paper provides a number of important contributions to the literature. It is the first to identify a relationship between accounting conservatism and option-based CEO compensation, which has important potential contracting and enforcement implications due to the incomplete nature of option contracts and the reward and risk attributes of CEOs. This paper is also the first to analyse the association between conditional accounting conservatism and CEO compensation at the firm–year level, by employing the firm–year conservatism score approach proposed by Khan and Watts (2009). This provides for greater insight regarding the interaction between accounting conservatism and other firm-specific elements than is otherwise obtainable from an overall firm or year interpretations derived from the traditional Basu (1997) asymmetric timeliness model approach. Furthermore, this paper also provides a comparison of the relative association of accounting conservatism on both explicit and implicit forms of CEO compensation for the same firm sample. This allows for the assessment of whether accounting conservatism relates differently to incentive-based CEO remuneration relative to ex post CEO compensation outcomes.

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Excess Executive Compensation and the Demand for Accounting Conservatism

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Remuneração de Executivos e Conservadorismo Condicional de Empresas Brasileiras

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The effects of accounting conservatism on executive compensation

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