Explicación y predicción de la inflación en mercados emergentes: El caso de México

Abstract

En este artículo se evalúa la precisión de los pronósticos generados por tres tipos de modelos para la inflación en México durante el período 1983-2001. Estos modelos son el margen sobre costo marginal (markup), la curva de Phillips clásica aumentada con tipo de cambio y el modelo de la brecha de dinero. Los modelos se comparan entre sí y contra el estándar mínimo del mejor modelo puro de series de tiempo disponible. Los resultados indican que el modelo del margen sobre costo marginal supera ampliamente a los demás mientras que el poder explicativo de la curva de Phillips clásica solamente supera al del modelo puro de series de tiempo si se incluye al tipo de cambio. El modelo de la brecha de dinero no produce buenos resultados, indicando que el paradigma de "dinero pasivo" es aplicable a México. El artículo concluye con una discusión del futuro de estos modelos en un ambiente de inflación baja y estable.