Financial Bubbles: Causes, Consequences, Exit

Abstract

В статье исследованы причины надувания финансовых пузырей. Рассмотрены процессы секьюритизации активов и формирования кредитных дефолтных свопов. Показано, что секьюритизация изначально была важным элементом стратегии развития ипотечного бизнеса. Основными инвесторами в ипотечные ценные бумаги остаются банки. Для оценки текущего состояния экономики США и России исследована динамика ключевых детерминантов: мультипликатор, индикатор Баффета. Сделаны соответствующие выводы и предложения. The article explores the reasons for inflating financial bubbles. The processes of securitization of assets and the formation of credit default swaps are considered. It is shown that securitization was initially an important element of the mortgage business development strategy. Banks remain the main investors in mortgage-backed securities. To assess the current state of the US and Russian economy, the dynamics of key determinants has been studied: the multiplier, the Buffett indicator. Appropriate conclusions and proposals are made.