Industrial change, financial system and coherent industrial policy

Abstract

Le débat sur les relations entre les secteurs financiers et non financiers de l’économie est un vieux débat. Schumpeter (1911) soutint qu’un système financier efficient et efficace a un impact positif sur la croissance économique. Récemment, ce débat a été ravivé par la crise financière, qui a révélé la croissance extraordinaire du secteur financier dans les dernières décennies, l’écart croissant entre les sphères financière et réelle de l’économie, et la financiarisation des entreprises. En fait, le secteur financier est devenu si important et réalise des profits si élevés qu’il est légitime de se demander si cette tendance n’a pas limité les changements structurels des secteurs industriels, en limitant ses ressources non seulement financières mais aussi humaines, étant donné que l’évidence est que beaucoup d’ingénieurs ont préféré travailler dans le secteur financier pour obtenir des salaires plus élevés que dans l’industrie. Pendant ce temps, les industries ont connu des changements structurels importants, impliquant la nécessité d’importants investissements à tel point qu’elles ont appelé les gouvernements à réaliser des politiques industrielles pour soutenir ces changements, conduisant à un « retour » des politiques industrielles. L’objectif de cet article est d’analyser les effets de cette financiarisation sur les secteurs industriels et les implications en termes de politiques industrielles. Ces dernières devraient comprendre des mesures qui induisent le secteur financier à se refocaliser sur l’approvisionnement des industries en ressources financières. Les politiques financières et macroéconomiques doivent être cohérentes avec les politiques industrielles de sorte que toutes les parties du système économique puissent se combiner pour s’engager sur un sentier de développement soutenable.