Initial Evidence on the Market Impact of the XBRL Mandate

Blankespoor, Elizabeth; Miller, Brian P.; White, Hal D.

doi:10.2139/ssrn.1809822

Cited by 44 publications

(73 citation statements)

References 24 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…Examples are the launch of the Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval system (EDGAR) in 1993(Asthana, Balsam, and Sankaraguruswamy, 2004; Gao and Huang, 2017), Regulation Fair Disclosure in 2000(Eleswarapu, Thompson, and Venkataraman, 2004;Duarte, Han, Harford, and Young, 2008), and the mandated use of eXtensible Business Reporting Language (XBRL) in corporate filing in 2009(Blankespoor, Miller, and White, 2014;Bhattacharya, Cho, and Kim, 2018).…”

mentioning

confidence: 99%

The Democratization of Investment Research: Implications for Retail Investor Profitability and Firm Liquidity

et al. 2018

View full text Add to dashboard Cite

We find evidence that crowdsourced investment research facilitates informed trading by retail investors and improves firm liquidity. Specifically, retail order imbalances are strongly correlated with the sentiment of Seeking Alpha articles, and the ability of retail order imbalances to predict returns is roughly twice as large on research article days. In addition, firms with exogenous reductions in Seeking Alpha coverage experience increases in bid-ask spreads and price impact, with the effect being stronger for firms with high retail ownership. Our findings suggest that technological innovations have helped democratize access to investment research with important implications for firm liquidity. JEL: G14Analysis 39, 209-225.Frazzini, A., and Lamont, O., 2008. Dumb money: Mutual fund flows and the cross-section of stock returns.

show abstract

mentioning

confidence: 99%

The Democratization of Investment Research: Implications for Retail Investor Profitability and Firm Liquidity

et al. 2018

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…While Tan and Shon (2009) and Efendi et al (2010) report the reduction of information asymmetry in voluntary disclosure, other studies examining the effect of mandatory XBRL adoption provide mixed results (Yoon et al 2011;Kim et al 2012;Blankespoor et al 2014). Kim et al (2012) investigate the impact of mandatory XBRL reporting and find an increase in information efficiency, a decrease in event return volatility, and a reduction in the change in stock returns volatility for 425 U.S. mandated filers in the post-XBRL adoption period.…”

Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 97%

“…Among them, research on the effects of the adoption and diffusion of XBRL on capital markets is one of the more emphasized areas. Several studies provide evidence that the introduction of XBRL reduces information asymmetry in both voluntary and mandatory XBRL reporting (Tan and Shon 2009;Efendi et al 2010;Yoon et al 2011;Kim et al 2012), while more recent research provides contradicting results in terms of mandatory adoption (Blankespoor et al 2014).…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

The Impact of XBRL Adoption on theInformation Environment: Evidence from Japan

Bai¹,

Sakaue

Takeda³

2014

TJAR

View full text Add to dashboard Cite

This article investigates whether and how the Japanese Financial Services Agency's mandatory use of XBRL affects investors in assessing financial information. Although regulators expect the introduction of XBRL to enhance the transparency and quality of business reporting, given the non-trivial implementation and learning costs, whether the XBRL-based disclosure reduces the information asymmetry between sophisticated and less-sophisticated investors remains an empirical question. As prior studies in other countries employing mandatory XBRL adoption provide mixed results, our analysis of the Japanese case should be somewhat insightful because Japan is one of the few countries where thousands of listed firms were forced to use the XBRL format all at once. By examining various measures in the pre-and post-XBRL periods, we provide evidence consistent with the notion that the adoption of XBRL has helped to improve the information environment, as indicated by the reduction of event returns volatility, absolute cumulative abnormal returns, changes in the standard deviation of returns, and the abnormal bid-ask spread.

show abstract

“…związany z różnymi możliwościami przetwarzania informacji przez inwestorów. Sami autorzy badania (Blankespoor, Miller, White, 2014) wskazują na to, że w tak krótkim czasie więksi inwestorzy, którzy są lepiej przygotowani i lepiej wyposażeni w odpowiednie narzędzia technologiczne mogą mieć szybszy dostęp do informacji w porównaniu z mniejszymi inwestorami i dlatego w tak krótkim przedziale czasu nie dochodzi do zmniejszenia asymetrii informacyjnej. Z kolei w dłuższej perspektywie czasu, różnice w możliwościach przetwarzania danych mogą się wyrównywać prowadząc do zmniejszenia asymetrii informacyjnej -taką prawidłowość wydają się potwierdzać wyniki badania Kima, Lima i No (2012).…”

Section: Wpływ Standardu Xbrl Na Asymetrię Informacji -Zestawienie Wyunclassified

The Impact of XBRL Adoption on Information Asymmetry in Capital Market

Klimczak

2017

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego Finanse Rynki Finansowe Ubezpieczenia

View full text Add to dashboard Cite

Streszczenie: Cel -Przegląd oraz analiza wyników badań empirycznych poświęconych wpływowi standardu XBRL na asymetrię informacyjną na rynku kapitałowym. Metodologia badania -Na potrzeby artykułu dokonano przeglądu oraz porównania założeń, metodologii oraz wyników dotychczasowych empirycznych weryfikacji wpływu XBRL na asymetrię informacyjną. Wynik -Większość przeprowadzonych badań empirycznych potwierdza wpływ zastosowania standardu XBRL na zmniejszenie asymetrii informacyjnej na rynku kapitałowym. Oryginalność/wartość -W artykule zasygnalizowano wieloaspektowość oraz złożoność problemu wpływu standardu XBRL na asymetrię informacyjną na rynku kapitałowym oraz wskazano na konieczność prowadzenia dalszych badań teoretycznych i empirycznych w tym obszarze. Słowa kluczowe: XBRL, asymetria informacji, rynek kapitałowyWprowadzenie XBRL (eXtensible Business Reporting Language) umożliwia wystandaryzowaną wymianę zagregowanych danych finansowych zawartych w sprawozdaniach finansowych pomiędzy zainteresowanymi odbiorcami. Standard jest coraz powszechniej wykorzystywany na świecie m.in. na potrzeby raportowania na rynku kapitałowym, przekazywania informacji na cele podatkowe czy statystyczne. Wykorzystanie standardu XBRL jako narzędzia wspomagającego raportowanie finansowe może nieść ze sobą szereg korzyści, takich jak m.in. przyspieszenie procesu raportowania i usprawnienie przepływu informacji, zwiększenie rzetelności i jakości przesyłanych danych, łatwiejsza, szybsza, bardziej elastyczna, wszechstronna i dokładna analiza danych, zwiększenie porównywalności sprawozdań finansowych (Boritz, No, 2003;Piechocki, 2007;Weber, 2003;Klimczak, 2014). Ze względu na wszystkie powyższe korzyści, zastosowanie XBRL na potrzeby raportowania może mieć duży wpływ na funkcjonowanie rynku kapitałowego. Problemem odziaływania elektronicznego formatu wymiany danych na rynek kapitałowy zajmowali się m

show abstract

Initial Evidence on the Market Impact of the XBRL Mandate

Cited by 44 publications

References 24 publications

The Democratization of Investment Research: Implications for Retail Investor Profitability and Firm Liquidity

The Democratization of Investment Research: Implications for Retail Investor Profitability and Firm Liquidity

The Impact of XBRL Adoption on theInformation Environment: Evidence from Japan

The Impact of XBRL Adoption on Information Asymmetry in Capital Market

Contact Info

Product

Resources

About