A influência dos ativos intangíveis na relevância da informação contábil

Silva, Alini da; Souza, Taciana Rodrigues de; Klann, Roberto Carlos

doi:10.5007/2175-8069.2017v14n31p26

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“…Como resultado, os autores concluíram que a regressão quantílica apresentou resultado superior ao OLS em condições restritas de trabalho, como a presença de heterocedasticidade e outliers. Silva et al (2017) analisaram a relevância dos ativos intangíveis no mercado acionário brasileiro. Para isso, usaram uma amostra de 164 empresas listadas na Bovespa entre 2010 e 2013 e constataram a relevância de lucro líquido, patrimônio líquido, ativo intangível, goodwill, patrimônio lí-quido ajustado e lucro líquido ajustado até seis meses após a data da publicação.…”

Section: Revista Eletrônica Sistemas and Gestãounclassified

Value relevance: um estudo com ofertas públicas iniciais (IPO)

Andrade¹,

Lucena

2017

S&G

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INTRODUÇÃOUma das fases inevitáveis dentro do ciclo de vida de uma empresa acontece quando ela se torna pública por meio de uma oferta pública inicial (Initial Public Offering -IPO), que se refere à emissão e venda de ações no mercado visando financiamento externo (Yalcin et Unlu, 2017).Quando é feita uma oferta pública inicial, os investidores passam pela dificuldade de precificar essas ações porque dispõem de pouca informação acerca da entidade que as emite. A grande maioria das informações vem do prospecto de divulgação obrigatória, que contém algumas demonstrações financeiras mas causa grande dependência e limitação do investidor (Lee et Masulis, 2011). No Brasil, esse prospecto é obrigatório por imposição da Resolução nº 400 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que presume contribuir para precificação e redução da assimetria informacional envolvida nesse processo. RESUMODiversos estudos relacionam a informação contábil aos preços de mercado das ações -que são denominados value relevance. O presente estudo tem por objetivo avaliar a relevância da informação contábil relacionada ao patrimô-nio líquido, ao lucro líquido e ao Ebitda no processo de formação de preço das ações das ofertas públicas iniciais ocorridas na BM&FBovespa no período de 2004 a 2012. Para alcançar os objetivos da pesquisa, foram utilizadas regressões tendo o valor de mercado das empresas (obtido pela multiplicação do número de ações pelo valor de mercado dessas ações na data da oferta pública inicial -IPO) como variáveis dependentes e as variáveis contábeis como independentes ou explicativas. Verificou-se que, entre as variáveis contábeis pesquisadas, apenas uma delas (Ebitda) demonstrou-se significativa ao nível de 10% quando avaliada isoladamente e com uma variável de controle, mostrando que contribui para a formação do preço das ações. As outras variáveis -lucro líquido e patrimônio líquido -não demonstraram relevância para o mercado de capitais brasileiros. Palavras-chave:Value Relevance; Ofertas Públicas Iniciais; Ações. xilia os usuários em suas previsões e que, por consequência, possui relação com o preço das ações da companhia.Atualmente, as pesquisas contábeis no mercado de capitais têm se mostrado de grande interesse, incluindo testes de eficiência do mercado, análise crítica e de relevância quanto o valor da informação contábil. Essas importantes ferramentas de decisões estão ligadas ao patrimônio, decisões de investimento de mercado, definição de normas contábeis, e às decisões de divulgação financeira das empresas (Kothari, 2001). A partir de outros estudos, iniciam-se os estudos que relacionam o preço das ações com as informações contábeis divulgados pelas companhias -estudos esses denominados value relevance e que objetivam determinar o quanto as informações divulgadas pelas entidades são relevantes para o mercado de capitais.A grande importância da informação contábil para a formação do preço de mercado das ações está relacionada a sua utilização de uma prática padrão por parte das empresas que subscrevem essas ações ...

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Section: Revista Eletrônica Sistemas and Gestãounclassified

Value relevance: um estudo com ofertas públicas iniciais (IPO)

Andrade¹,

Lucena

2017

S&G

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“…A motivação para este estudo decorre do empenho das companhias pela busca constante por desempenho (BARNEY, 1991; ANDONOVA; RUÍZ-PAIVA, 2016), boas práticas de governança corporativa e vantagem competitiva, criação e aumento de valor condicionado por seus intangíveis (LEV, 2001;SRIRAM, 2008;DECKER et al, 2013;MARIN;LISZBINSKI;KRONBAUER, 2015;SOUSA;KLANN, 2017). Ressalta-se, também, que os ativos intangíveis por suas características como singularidade e unicidade (KAYO et al, 2006;PE-REZ;FAMÁ, 2006), visibilidade e relevância (MOURA, 2011) são destaques no meio empresarial ao qual estão inseridos, impulsionando a geração de riqueza para a organização (PIRES, 2017).…”

Section: Introductionunclassified

Influência Da Governança Corporativa E Da Intangibilidade No Desempenho Das Maiores Empresas Brasileiras

et al. 2019

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Este estudo objetivou analisar a influência da governança corporativa e da intangibilidade no desempenho das empresas. Para tal, utilizou-se uma análise descritiva, documental e de abordagem quantitativa dos dados, com uma amostra que compreendeu 81 empresas de acordo com o ranking da revista Exame Melhores e Maiores, edição 2018, considerando dados referentes ao período de 2010 a 2017. Os resultados apontaram que as empresas mais intangível-intensivas se destacaram em relação às empresas menos intangível-intensivas em termos de desempenho de mercado. Observou-se que a governança corporativa associa-se com o baixo nível de intangibilidade, médio-baixo desempenho financeiro e com o alto desempenho de mercado, enquanto a intangibilidade não apresentou correlações com o desempenho. Os achados sinalizaram ainda que, para conseguir maior desempenho de mercado, as empresas buscam por estratégias competitivas de governança corporativa, ao passo que a intangibilidade não se mostrou significante na promoção de maior desempenho. PALAVRAS-CHAVEGovernança corporativa. Intangibilidade. Desempenho.

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“…No Brasil, a importância dos ativos intangíveis na criação de valor das empresas é verificada por meio de ativos diferidos ou patrimônio da marca (Alencar & Dalmacio 2006, Magro et al 2015, da Silva et al 2017, quantidade de marcas, tempo médio de validade de patentes (Teh et al 2008) e conta de ativos intangíveis (Magro et al 2015, da Silva et al 2017. Entretanto, o estoque de patentes continua sem evidências de efeito significativo, dentre outros, Teh et al (2008).…”

Section: Introductionunclassified

Investimento em Intangível e Criação de Valor: uma Análise das Companhias Abertas Brasileiras no Período 2000-2014

Cunha¹,

Perobelli

Gonçalves

2018

Econ. Aplic.

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Este artigo analisa a relação entre investimentos em ativos intangíveis e criação de valor das empresas brasileiras de capital aberto no Brasil, medida pelo Q de Tobin. No artigo, aplica-se o system GMM em um painel de dados formado por 208 firmas com ações negociadas na Bolsa de Valores (B3) brasileira no período 2000-2014. Os dados são provenientes da Economática e Instituto Nacional de Propriedade Industrial (INPI). O principal resultado mostra impactos positivos do fluxo de investimento em ativos intangíveis (mas não seu acúmulo) sobre o valor das empresas.

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A influência dos ativos intangíveis na relevância da informação contábil

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Value relevance: um estudo com ofertas públicas iniciais (IPO)

Value relevance: um estudo com ofertas públicas iniciais (IPO)

Influência Da Governança Corporativa E Da Intangibilidade No Desempenho Das Maiores Empresas Brasileiras

Investimento em Intangível e Criação de Valor: uma Análise das Companhias Abertas Brasileiras no Período 2000-2014

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