Abnormal Return Testing Before and After the Earnings Announcement

Abstract

This study examines the existence of abnormal returns on the days before and after the annual earnings of stocks in the IDX 30 index over the 2017-2019 period. This study used the event study method to observe abnormal returns of stocks in the IDX 30 index at six days before and six days after the annual earnings announcement. The results showed that there was no abnormal return on stocks in the IDX 30 index before or after the announcement.

The Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Abnormal return dengan Informasi Laba sebagai Variabel Pemoderasi

“…Hasil ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Sutejo & Utami, 2020) yang menempatkan informasi laba sebagai variabel independen dan menyatakan bahwa informasi laba tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap abnormal return dikarenakan adanya perbedaan informasi terkait laba yang diterima oleh investor ataupun karena pasar terlambat dalam merespon informasi yang muncul sehingga informasi laba juga tidak dapat memperkuat pengaruh kebijakan dividen terhadap abnormal return pada saat ex dividen date.…”

“…Hal ini dikarenakan investor beranggapan bahwa laba merupakan sebuah sinyal yang menunjukkan bahwa sebuah perusahaan dapat menghasilkan keuntungan secara terus menerus. Akan tetapi, penelitian yang dilakukan oleh(Sutejo & Utami, 2020) menyatakan bahwa informasi laba tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap abnormal return dikarenakan adanya perbedaan informasi terkait laba yang diterima oleh investor ataupun karena pasar terlambat dalam merespon informasi yang muncul.…”