Acceso al ahorro obligatorio para el retiro en tiempos de COVID-19: Consideraciones de política pública

Bosch, Mariano; Felix, Carolina; García-Huitrón, Manuel; Silva-Porto, María Teresa

doi:10.18235/0002379

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“…Workers who lose their jobs or who are looking for one may enter the informal sector, causing the reduction of the coverage of the pension system and the probability to obtain an old-age pension in the future. This implies, in cases with state guarantee pensions, an additional fiscal cost (Bosch et al, 2020;Gil and Delgado, 2021;Weller, 2020).…”

Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 99%

Impact of the COVID-19 Pandemic on the Formal Labor Market and the Pension System in El Salvador

Fuentes¹,

Aguilar²,

Trillos³

2022

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Using an impact evaluation methodology for interrupted time-series and the IDB Pension Projection Model, this study estimates that the COVID-19 pandemic could have notably effects on the private pension system in El Salvador as a consequence of the relaxation of requirements to repay early withdrawals that was established in the context of the pandemic. This fact could negatively affect passive coverage rate, system incomes, short-run system surplus and replacement rates, generating an increase in the fiscal cost. The problems of the Salvadoran pension system are structural, and the COVID-19 pandemic has exacerbated them. Consequently, although it is possible to discuss policies to reduce these effects, it is necessary to frame this discussion in the context of a comprehensive reform of the system.

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Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 99%

Impact of the COVID-19 Pandemic on the Formal Labor Market and the Pension System in El Salvador

Fuentes¹,

Aguilar²,

Trillos³

2022

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“…Adicionalmente, la pandemia y el significativo efecto que ha tenido en el empleo y la situación financiera de las familias han dejado de manifiesto la precariedad en la que vive gran parte de la población, sin acceso a fuentes de ahorro en caso de emergencia. 3 Este fue el caso también para otros países de América Latina y el mundo (Bosch, et al, 2020; IOPS, 2020) 4 .…”

Section: Dos Lecciones Para El Caso Chileno a Perfeccionamiento Del unclassified

“…El pilar solidario cubre a quienes tienen menores ingresos y el tramo superior de ingresos puede tener otras formas de ahorro que complementen la cuenta obligatoria, como el APV individual y los Depósitos Convenidos. (4) Otros casos insignia a nivel internacional como el Kiwisaver neozelandés incorpora elementos de liquidez en el diseño (García-Huitrón & Ponds, 2016), pero quizás el mecanismo más avanzando es el del Sidecar Savings (Bosch, et al, 2020).…”

Section: Dos Lecciones Para El Caso Chileno a Perfeccionamiento Del unclassified

“…os pilares de ahorro voluntario de los sistemas de pensiones tienen por objeto entregar herramientas e incentivos para que las personas complementen los ingresos que obtienen en su vejez por la vía de sus contribuciones a un pilar de seguridad social (o un pilar solidario financiado con impuestos generales) y ahorro obligatorio. Como describen Bosch et al (2020) en este número especial, son diversos los factores de oferta, demanda y el entorno que obstaculizan este propósito. En este contexto, este artículo describe un producto de ahorro previsional voluntario innovador cuyo diseño se sustenta en investigación de frontera y que en la actualidad se encuentra en una etapa de implementación piloto en el Reino Unido.…”

unclassified

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Nest Sidecar Savings: Lecciones para Chile de la estrategia de “frascos” para promover el ahorro previsional voluntario en el Reino Unido

Contreras¹,

Huitron

López

2020

Gest.tend.

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Este artículo describe el programa de ahorro voluntario “Sidecar Savings” y su experiencia con la implementación de la versión piloto de “Jars” (Frascos). En un solo producto, Jars combina una cuenta de ahorro de emergencia, que no tiene restricciones para el retiro de fondos, y una cuenta de ahorro previsional tradicional que no permite retiros. Esta innovación apunta a mejorar el bienestar de las personas promoviendo la acumulación de ahorro que les permita abordar de mejor manera sus necesidades de corto y largo plazo. En relación al caso chileno, surgen dos ideas. Primero, el producto “Jars” presenta elementos que permitirían mejorar el diseño del Ahorro Previsional Voluntario Colectivo (APVC). Segundo, la creación de una unidad de inteligencia pensional similar al “Nest Insight” contribuiría a mejorar el desarrollo y testeo de iniciativas orientadas a aumentar el ahorro y mejorar las pensiones.

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“…For most Latin American countries, Bosch et al (2020) find that voluntary savings to insure against economic uncertainty are not widespread and, if they exist, are insufficient to cover severe income shocks for extended periods. It is thus unsurprising that given the extraordinary economic effects of COVID-19, several policymakers have turned to "unlocking" retirement savings to "smooth consumption" and support those facing dire financial difficulties.…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Effects of COVID‐19 early release of pension funds: The case of Chile

Lorca

2021

J of Risk & Insurance

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Amid the extraordinary economic effects of COVID-19, some policymakers have turned to retirement accounts to support individuals in financial hardship. Given the haste, the long-term impacts and their heterogeneity have scarcely been analyzed. Using Monte Carlo simulations on the Chilean Social Protection Survey linked with administrative data, this study quantifies the effects of a 10% early release of pension funds. Each withdrawn dollar brings losses of 1.59 dollars in future retirement savings, reducing monthly pension benefits by 7.26%. This policy raises income inadequacy and inequality in retirement, increasing government expenditure by 4.33% to counteract these effects for 65-year-old retirees. We propose four policies to mitigate these effects and address the current challenges of most defined contribution pension schemes. Increasing contributions combined with an intragenerational solidarity component shows the biggest impacts. Contribution enforcement, reducing tax evasion, and delaying retirement by at least 1 year via incentives have lower but significant effects.

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Acceso al ahorro obligatorio para el retiro en tiempos de COVID-19: Consideraciones de política pública

Abstract: Latina y el Caribe del BID (Red PLAC) que participaron en el webinar (Acceso temprano a los fondos de pensiones: consideraciones de política) del 16 de abril de 2020. En particular agradecemos a

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Impact of the COVID-19 Pandemic on the Formal Labor Market and the Pension System in El Salvador

Impact of the COVID-19 Pandemic on the Formal Labor Market and the Pension System in El Salvador

Nest Sidecar Savings: Lecciones para Chile de la estrategia de “frascos” para promover el ahorro previsional voluntario en el Reino Unido

Effects of COVID‐19 early release of pension funds: The case of Chile

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