Análise da volatilidade dos preços da indústria canavieira: uma aplicação dos modelos da família ARCH

Abstract

Resumo:Por meio da utilização de extensões do modelo de heterocedasticidade condicional (família ARCH), este artigo procurou caracterizar a volatilidade das séries de retornos semanais dos produtos da indústria canavieira: açúcar cristal, etanol anidro e etanol hidratado. O teste ARCH, de Engle, e a estimação do GARCH e IGARCH forneceram fortes evidências de que distúrbios irregulares nos preços dessas commodities podem provocar períodos de instabilidade no setor sucroalcooleiro. Níveis mais elevados de volatilidade foram encontrados na série de retorno do açúcar cristal e observou-se maior persistência temporal dos choques nas séries de retornos do etanol anidro e hidratado.Palavras-chave: volatilidade dos preços agropecuários, açúcar cristal, etanol anidro, etanol hidratado. Analysis of price volatility in sugarcane industry: an application of ARCH family models Abstract:Through the use of extensions of the conditional heteroskedasticity model (ARCH family), this article was aimed at characterizing the volatility of weekly returns of the products of the sugarcane industry: crystal sugar, anhydrous ethanol and hydrous ethanol. Both the Engle's ARCH test and the estimation of GARCH and IGARCH provided strong evidence that irregular disturbances in commodities prices can cause periods of instability in this industry. The highest levels of volatility were found in the crystal sugar series, while the larger temporal persistence of shock was observed in the anhydrous ethanol and hydrous ethanol series.