Anfis Metodu İle CDS Pri̇mi̇ Tahmi̇nlemesi̇: Türki̇ye Örneği̇

Abstract

Kredi Temerrüt Takası (CDS) primi ülkelerin risk derecelerini ve yatırım yapılabilirliklerini ifade etmektedir. CDS primini doğru tahmin edebilen yatırımcılar fonlarını güvenilir ülkelere ve doğru kaynaklara aktarabilmektedirler. Bu çalışmada Türkiye'nin CDS priminin Uyarlamalı Sinirsel Bulanık Çıkarım Sistemi (ANFIS) yöntemi ile tahmin edilmesi amaçlanmıştır. Çalışmada girdi değişkenleri olarak "döviz kuru", "kredi notu", "faiz oranı", "hisse senedi fiyatı", "hisse senedi volatilitesi" ve "hisse senedi getirisi" değerleri ele alınmıştır. Çalşmadaki tüm veriler günlük olarak elde edilmiş olup, 2015-2020 periyodunu kapsamaktadır. ANFIS girdi seçimi analizi neticesinde CDS priminin tahmin edilmesinde en fazla etkisi olan girdi değişkenlerinin "döviz kuru", "hisse senedi fiyatı" ve "faiz oranı" olduğu bulunmuştur. Söz konusu girdi değişkenlerin yer aldığı eğitim veriseti ile ANFIS modeli eğitilmiş ve modelin daha önce hiç görmediği test veri seti için gelecek CDS primi değerlerine yönelik tahminler elde edilmiştir. Analiz sonucunda CDS primi tahmin değerlerinin gerçek CDS primi değerlerine oldukça yakın olduğu tespit edilmiştir. O halde ANFIS modelinin Türkiye'deki CDS primlerini oldukça iyi bir şekilde tahmin ettiği söylenebilmektedir. Bu çalışmayla CDS primlerinin izleyen dönemlerde alabileceği değerler hakkında yatırımcılara ve politika geliştiricilere bilgi verilmesi amaçlanmaktadır.