Asset Specificity and the Governance Forms: Do dyad perspective and endogeneity matter?

Khare, Nilesh; Leiblein, Michael J.

doi:10.5465/ambpp.2014.16304abstract

Cited by 1 publication

(1 citation statement)

References 0 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…De Vita, et al, (2011) menggunakan fixed-to-total assets, James dan Kizilaslan (2014) menggunakan asset recovery rate, dan Lee-Hsien, et al (2015) menggunakan market-to-book assets ratio. Ada beberapa kritik terhadap metode pengukuran tersebut (Khare dan Leiblein, 2014). Fixed-to-total assets lebih tepat mengukur struktur biaya tetap perusahaan dan tingkat otomatisasi, bukan keunikan asset.…”

Section: Tinjauan Teoritisunclassified

Kepemilikan aset spesifik, keunggulan kompetitif, dan struktur modal perusahaan: Studi kasus perusahaan publik di Indonesia

Wibowo

2017

JSB

View full text Add to dashboard Cite

Sustainable competitive advantage arises from unique asset ownership. Asset specificity creates company's distinctive competence that difficult to be imitated by competitor. This asset specificity is more difficult to imitate if information and description about this asset are not transparent for competitor, even for company that owns this asset because of the unique production process or ambiguous relationship with other internal factors such as corporate culture and quality of human resources. On the other hand, the ownerhip of this specific and opaque asset has serious consequences on financing strategy. Bank faces serious difficulty to make an accurate valuation of specific and opaque asset so that bank charges higher cost of debt. This will imply that company capital structure will be dominated by equity. This paper test this hypothesis in Indonesian context using non-financial firm data. This paper tests empirically hypothesis that is developed from resource based view strategy that very well known in strategic management literature stating that the asset specificity and opacity affect financial strategy of the firm. We found that Indonesian firms have unique condition that different from expectation of resource based view strategy. On average, Indonesian firms' R&D expenses are very low and have very marginal effect to capital structure. Conservatism of Indonesia accounting principle on reporting R&D expenses has serious bias on measuring asset specificity and opacity.Keywords: asset specificity; opacity; capital structure; distinctive competence Abstrak Sustainable competitive advantage muncul dari kepemilikan asset-asset yang memiliki suatu keunikan sehingga menciptakan distinctive competence yang sulit ditiru oleh para pesaing. Keunikan tersebut makin sulit ditiru apabila asset tersebut tidak transparan bagi para pesaing atau, bahkan, bagi perusahaan yang memilikinya sendiri karena proses produksi yang unik atau ambiguitas hubungannya dengan faktor-faktor internal lainnya seperti kultur perusahaan atau kualitas SDM. Namun di sisi lain, kepemilikan asset yang unik ini membawa dampak yang serius bagi perusahaan dari sisi pendanaannya. Bank, misalnya, kesulitan untuk menilai secara akurat asset yang spesifik dan opaque seperti ini sehingga biaya hutang yang dituntut bank menjadi lebih tinggi. Implikasi dari hal itu, struktur modal perusahaan seperti ini akan didominasi oleh ekuitas. Riset ini berupaya menguji hal tersebut dalam konteks perusahaan-perusahaan non keuangan di Indonesia sekaligus uji empirik atas hipotesis resource based strategy yang dikenal dalam literature manajemen strategik dengan riset empirik keuangan yang sejauh ini tidak mempertimbangkan komposisi dan keunikan asset dapat mempengaruhi struktur modal perusahaan. Kami menemukan bukti bahwa perusahaan Indonesia memiliki kondisi yang berbeda dari yang diprediksi oleh resouce based view strategy. Pengeluaran R&D rata-rata perusahaan Indonesia relatif sangat rendah dan tidak berdampak pada struktur modal perusahaan. Selain itu, ko...

show abstract

Section: Tinjauan Teoritisunclassified

Kepemilikan aset spesifik, keunggulan kompetitif, dan struktur modal perusahaan: Studi kasus perusahaan publik di Indonesia

Wibowo

2017

JSB

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

Asset Specificity and the Governance Forms: Do dyad perspective and endogeneity matter?

Cited by 1 publication

References 0 publications

Kepemilikan aset spesifik, keunggulan kompetitif, dan struktur modal perusahaan: Studi kasus perusahaan publik di Indonesia

Kepemilikan aset spesifik, keunggulan kompetitif, dan struktur modal perusahaan: Studi kasus perusahaan publik di Indonesia

Contact Info

Product

Resources

About