Atratividade de canaviais paulistas sob a ótica da Teoria das Opções Reais

Zilio, Leonardo

doi:10.11606/t.11.2014.tde-03062014-152427

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“…Inclui a flexibilidade gerencial na análise e tomada de decisões de investimentos (Trigeorgis & Mason, 1987;Myers, 1987;Zilio & Lima, 2015). Portanto, percebe-se que projetos não necessariamente devem ser mantidos, como se considera nos métodos tradicionais, quando forem observadas situações adversas ao planejamento inicial.…”

Section: Método Das Opções Reaisunclassified

“…A implementação de um modelo baseado na TOR inicia-se pela determinação do valor do ativo subjacente, em que para tanto, normalmente, se utiliza o VPL (Brasil et al, 2011;Zilio & Lima, 2015). O investidor tem a opção de adiar, alterar a escala, abandonar, alternar o uso e aguardar a queda do custo de capital (Zilio & Lima, 2015). Essa flexibilidade gerencial existente torna a curva do VPL em um formato assimétrico, uma vez que as decisões são tomadas de forma a maximizar os retornos do projeto nos n instantes do tempo (Trigeorgis, 2002;Zilio & Lima, 2015).…”

Section: Método Das Opções Reaisunclassified

“…O investidor tem a opção de adiar, alterar a escala, abandonar, alternar o uso e aguardar a queda do custo de capital (Zilio & Lima, 2015). Essa flexibilidade gerencial existente torna a curva do VPL em um formato assimétrico, uma vez que as decisões são tomadas de forma a maximizar os retornos do projeto nos n instantes do tempo (Trigeorgis, 2002;Zilio & Lima, 2015).…”

Section: Método Das Opções Reaisunclassified

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Análise de opções reais aplicada na diversificação da produção rural no estado do Paraná

Souza

Baldissera

Bertolini

2019

Rev. Econ. Sociol. Rural

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Resumo O presente artigo tem o objetivo de analisar a contribuição do uso da Teoria das Opções Reais (TOR) na análise de investimentos da diversificação da produção rural no estado do Paraná. É uma pesquisa exploratória, com procedimento técnico documental, de caráter quantitativo, utilizando fontes primárias e secundárias, em corte transversal e análise estatística de um estudo de caso sobre a análise da viabilidade financeira e a distruibuição de probabilidades pela TOR em um projeto de investimento de diversificação na produção agrícola. O fluxo de caixa foi baseado em dados de fornecedores e informações coletadas no sítio eletrônico da Secretaria de Agricultura do Estado do Paraná (Seab), em relação ao cultivo das seguintes culturas: café, mandioca, milho, soja e trigo. A análise consistiu no cálculo do valor presente através dos métodos tradicionais de análise de investimento, como o VPL, a TIR e o Payback, e o das opções reais através da árvore binomial para comparabilidade. Os resultados apontam que a Teoria das Opções Reais é um método mais preciso para calcular o valor presente em projetos de diversificação da produção rural, pois capta melhor a flexbilidade gerencial e a movimentação do VPL considerando a volatilidade do projeto.

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Section: Método Das Opções Reaisunclassified

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Análise de opções reais aplicada na diversificação da produção rural no estado do Paraná

Souza

Baldissera

Bertolini

2019

Rev. Econ. Sociol. Rural

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“…Ainda que a TOR esteja sendo aplicada em maior escala no contexto do agronegócio, esta ainda tem sido restrita a projetos de investimentos específicos (Zilio & Lima, 2015;Farinelli et al, 2018); o que ratifica novamente a relevância de estudos que versem pela necessidade de explorar a valoração de empresas, com destaque, para novas empresas em que as incertezas tendem a ser mais preponderantes. Damodaran (2007) O Modelo Binomial admite apenas dois valores distintos no tempo, em cada período, que o ativo pode assumir, sendo tais valores maiores e menores do que o valor anterior.…”

Section: Introductionunclassified

Valoração Empresarial: Um Estudo De Caso De Uma Empresa Aero-Agrícola

Carnio

Santos

2021

RORAIMA MANAGEMENT REVIEW

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Valorar uma empresa ou um ativo é uma das atividades mais importantes e de difícil realização na gestão empresarial. Essa tarefa torna-se mais relevante quando se trata de um novo empreendimento. Diante da necessidade de explorar esse tema de maneira aplicada, esse estudo tem por objetivo valorar um plano de negócio para uma empresa aero-agrícola a ser estabelecida no interior do estado de São Paulo. Os resultados foram construídos por meio do Fluxo de Caixa Descontado que foi elaborado a partir de dados primários e secundários. Como as incertezas inerentes ao fluxo de caixa são representativas em empresas nascentes, utilizou-se de forma combinada a Simulação de Monte Carlo e a Teoria de Opções Reais para determinar o valor do investimento, da flexibilidade de abandono e a probabilidade da sua viabilidade. Os resultados permitiram valorar o plano de negócio, considerando três modelos de aeronaves, e direcionando a decisão de forma objetiva para a melhor alternativa. Adicionalmente, construiu-se o ponto de equilíbrio econômico como forma de apresentar o volume de operações necessárias à viabilidade do investimento. Entende-se que o processo de valoração utilizado nesse estudo pode auxiliar outros empreendedores, profissionais de gestão e demais profissionais envolvidos com a análise de investimentos.

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Atratividade de canaviais paulistas sob a ótica da Teoria das Opções Reais

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Análise de opções reais aplicada na diversificação da produção rural no estado do Paraná

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Valoração Empresarial: Um Estudo De Caso De Uma Empresa Aero-Agrícola

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