Cash holdings in sharia-compliant firms: Empirical evidence from Moroccan listed companies

Abstract

Cet article vise à évaluer dans quelle mesure la conformité à la charia et certains indicateurs économiques et financiers spécifiques aux entreprises affectent leur niveau de liquidité et à examiner leur impact global. Cette étude est importante à la fois pour la littérature sur la finance islamique et plus généralement pour la littérature sur la finance d’entreprise. Pour ce faire, 42 entreprises cotées à la Bourse de Casablanca ont été sélectionnées. Douze années de données financières ont été considérées, de 2007 à 2019, et des modèles d’estimation de données de panel ont été appliqués pour effectuer l’analyse. Nos résultats sont relativement concluants ; ils montrent que les entreprises conformes à la charia ont des niveaux de liquidités significativement plus élevés que les entreprises non conformes à la charia. En ce qui concerne les déterminants économiques et financiers, nos résultats montrent des preuves d’une forte relation positive entre les liquidités et les flux de trésorerie ainsi que les opportunités de croissance. Nous avons ensuite constaté que les liquidités de ces entreprises sont significativement affectées négativement par la taille de l’entreprise, les besoins en fonds de roulement et l’effet de levier de la dette de l’entreprise.