Causal analysis of determinants influencing the Economic Value Added (EVA) – a case of Polish entity

Direcionadores de valor das cooperativas agropecuárias brasileiras

“…Assim como não houve a identificação de estudos que abordaram sobre os direcionadores de valor em cooperativas, consequentemente, não foram identificados estudos que abordaram a relação entre a criação de valor econômico dessas organizações e seus direcionadores de valor 2 . A maioria dos estudos identificados na literatura que abordam os referidos temas possui como objeto de estudo empresas de capital aberto (Copeland et al, 2002;Hall, 2002;Grant, 2003;Koller, Goedhart & Wessels 2005;Kazlauskienė & Christauskas, 2008;Amorim, Pimenta Júnior & Corrar, 2009;Silva et al 2009;Aguiar, Pimentel, Rezende & Corrar, 2011;Corrêa, Assaf Neto e Lima, 2013;Kiss, 2015;Kijewska, 2016;Galvão, Teixeira & Nunes, 2018;Vítková, Chovancová & Veselý, 2017; MacDiarmid, Tholana & Musingwini, 2017). Assim, justifica-se a originalidade desta pesquisa.…”

“…Identificou-se na literatura sobre gestão baseada em valor estudos empíricos com abordagem quantitativa e qualitativa sobre direcionadores de valor. Poucas foram as pesquisas qualitativas (Rocha, 2013;Wendee, 2011;Kijewska, 2016;Vítková et al, 2017), a maioria das pesquisas são quantitativas, sendo o objeto de estudo as empresas não financeiras de capital aberto e possuem como objetivo identificar os direcionadores de valor e a relação desses com o valor das empresas (Akalu, 2002;Hall, 2002;Amorim et al, 2009;Silva et al, 2009;Aguiar et al, 2011;Corrêa et al, 2013;Kiss, 2015;MacDiarmid et al, 2017;Galvão et al, 2018). Destaca-se que esses estudos empíricos que testam a relação entre o valor e dos direcionadores de valor das empresas consiste nos estudos base da presente pesquisa e serão discutidos detalhadamente em um tópico posterior (2.4 Estudos base da presente pesquisa).…”

“…Dessa forma, foi possível identificar os indicadores financeiros adequados e comumente utilizados para mensurar desempenho econômico-financeiro em cooperativas agropecuárias. (Copeland, et al, 2002;Hall, 2002;Grant, 2003;Koller et al, 2005;Kazlauskienė & Christauskas, 2008;Amorim et al, 2009;Silva et al, 2009;Aguiar et al, 2011;Corrêa et al, 2013;Kiss, 2015;Kijewska, 2016;Galvão et al, 2018;Vítková et al, 2017;MacDiarmid et al, 2017). Tabela 2 -Evidências sobre o processo de identificação dos potenciais direcionadores de valor…”

“…(1) Indicadores financeiros (Silva et al, 2009;Corrêa et al, 2013;Vítková et al, 2017;MacDiarmid et al, 2017) (2) Decomposição do valor (Akalu, 2002;Hall, 2002;Kazlauskienė & Christauskas, 2008;Kiss, 2015;Kijewska, 2016;Galvão et al, 2018) Nota. Fonte: Elaborado pela autora.…”

“…Assim, a partir dos estudos empíricos mencionados, evidencia-se que não há uma padronização na literatura quanto ao processo de identificação dos potenciais direcionadores de valor. Identificou-se entre os estudos que analisaram a relação de valor econômico da empresa e seus direcionadores de valor diferentes proxies para valor econômico das organizações, são elas: valor de mercado Aguiar et al, 2011; MacDiarmid, Tholana & Musingwini, 2017), fluxo de caixa (Akalu, 2002;Kazlauskienė & Christauskas, 2008;Kiss, 2015); valor da empresa (MacDiarmid, 2017) e EVA® (Hall, 2002;Silva et al, 2009;Corrêa et al, 2013;Kijewska, 2016;Galvão et al, 2018). Adicionalmente, identificou-se na literatura a discussão do EVA® ou sua aplicação como indicador para avaliar o desempenho nas cooperativas agropecuárias (Pederson 1998;Santos, 2002;Geyser & Liebenberg, 2003;Hall & Geyser, 2004;Gimenes & Gimenes, 2006;Souza Filho, 2007;Uliana & Gimenes, 2008;Nascimento, 2015;Londero & Figari, 2015;Ilha et al, 2018).…”