Cointegração fracionária em séries financeiras

Abstract

Resumo O objetivo deste trabalho é apresentar alguns testes de cointegração fracionária para séries integradas de ordem ݀ ሺ݀ ‫א‬ ܴሻ, i.e., séries ‫ܫ‬ሺ݀ሻ, comparando-os com os testes de cointegração, cujo parâmetro ݀ assume valores inteiros. O procedimento para os testes de cointegração fracionária utiliza reamostragens de bootstrap com reposição para gerar séries sob a hipótese nula de não cointegração. Estas reamostragens são então utilizadas para calcular os p-valores de algumas estatísticas de testes de regressão, tais como a estatística de Durbin-Watson e a estimativa do parâmetro de memória longa (d) residual. O poder destes testes é apresentado e comparado com os testes de cointegração, mostrando sua consistência. A aplicação destes testes a dados reais compara o modelo de correção de erros de cointegração com o modelo de correção de erros de cointegração fracionária utilizando a medida de erros quadráticos médios dos modelos ajustados.