Comportamento Da Estrutura De Capital Nas Empresas Tangível E Intangível-Intensivas

Lima, Andréia de; Frazzon, Lorenzo Sanfelice; Schnorrenberger, Darci; Gasparetto, Valdirene; Lunkes, Rogério João

doi:10.5380/rcc.v8i3.42616

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“…Por esse motivo, o perfil da empresa intangívelintensiva apresenta riscos muitas vezes embutidos na fase inicial do processo de P&D, haja vista que nessa etapa ainda há um conjunto de incertezas e ideias do que se pretende realizar e da aplicabilidade dos resultados, acabando por demandar mais recursos. Em contrapartida, observada a viabilidade ao longo desse processo, o risco tende a diminuir, gerando os resultados positivos esperados (Lima, Frazzon, Schnorrenberger, Gasparetto, & Lunkes, 2016).…”

Section: Intangibilidade E O Risco Da Firma: Relacionamento E Constru...unclassified

Intangibilidade e risco sistemático nas empresas mais inovadoras do Brasil

Silva,

Albuquerque Filho,

Vasconcelos

et al. 2024

AMBIENTE

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Objetivo: O objetivo do artigo é analisar a influência dos ativos intangíveis no risco sistemático em empresas brasileiras inovadoras com ações listadas na B3. Metodologia: Caracterizado por uma abordagem descritiva, documental e quantitativa, a amostra da pesquisa é composta por empresas participantes do ranking da 6ª edição do Prêmio Valor Inovação Brasil 2020, promovido pela Strategy& – consultoria estratégica da PwC – e o Jornal Valor Econômico. Foram analisados os ativos intangíveis e o risco sistemático das empresas referentes aos anos de 2015 a 2020. Resultados: Quanto à representatividade, os resultados indicam diferenças significantes no risco de empresas intangível-intensivas em relação às tangível-intensivas, sinalizando que empresas que possuem um maior valor em intangíveis tendem a apresentar maior risco de mercado. Destaca-se também que o endividamento aumenta o risco da firma, enquanto seu desempenho tende a diminuir o risco. Quanto à estrutura dos ativos intangíveis, constatou-se que o grupo de ativos estruturais, na presença dos grupos de ativos de inovação e de relacionamento, influenciam significativamente o risco sistemático das empresas. Contribuições do Estudo: O estudo contribuiu ao abordar a influência da estrutura e da representatividade dos intangíveis no risco sistemático, já que adota outro construto que não seja o desempenho organizacional, diferenciando-se de trabalhos prévios sobre o tema aplicados a empresas brasileiras. Além disso, ao avaliar a relação da estrutura e da representatividade dos intangíveis no risco da firma, esta pesquisa possibilita consolidar novas características ao perfil das empresas intangível-intensivas, observando quais grupos de intangíveis oferecem maior risco aos negócios.

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Section: Intangibilidade E O Risco Da Firma: Relacionamento E Constru...unclassified

Intangibilidade e risco sistemático nas empresas mais inovadoras do Brasil

Silva,

Albuquerque Filho,

Vasconcelos

et al. 2024

AMBIENTE

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“…Research such as that of Bah and Dumontier (2001), Lima et al (2016) and Titman and Wessels (1988) showed that the financing for intangible assets is done, predominantly, with own resources, reason why they present low level of leverage. This fact can be explained by the evidence that the risk of these assets is greater and, consequently, their cost of capital and their discount rate are higher than the tangible ones (Lev, 2001).…”

Section: Literature Review 21 Intangibility and Forms Of Financingmentioning

confidence: 99%

The Influence of the Level of Intangibility in the Maturity of the Debts of the Companies Listed in [B]3

Sousa¹,

Cunha²

2020

CGG

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Objective: to analyze if intangible assets influence the determination of debt maturity and understand how these two variables relate to publicly traded companies listed in [B] 3 (Brasil, Bolsa, Balcão). Method: econometric regression techniques with panel data were used, with the estimation made by means of fixed effects, according to the adequacy to the variables presented by the tests performed. The sample consists of 145 companies, analyzed from 2010 to 2016. Originality/relevance: the study stands out for analyzing the influence that intangible assets have on the debt maturity of companies. Results: the degree of intangibility of companies positively influences the debt maturity through the Market-to-Book and negatively influences by the ratio of intangible assets to noncurrent assets, at a significance level of 5%. This relationship occurred because the Market-to-Book considers market values, while the other measure uses balance sheet data. Theoretical/Methodological contributions: in addition to verifying Myers's (1977) theory of underinvestment, the results showed that debt maturity decisions involve intangible assets, demonstrating the way the market views these in relation to the abnormal cash flows that these assets are capable of to generate.

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Comportamento Da Estrutura De Capital Nas Empresas Tangível E Intangível-Intensivas

Abstract: Nota: este artigo foi aceito pelo Editor Jorge Eduardo Scarpin e passou por uma avaliação double blind review A reprodução dos artigos, total ou parcial, pode ser feita desde que citada a fonte.

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Intangibilidade e risco sistemático nas empresas mais inovadoras do Brasil

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The Influence of the Level of Intangibility in the Maturity of the Debts of the Companies Listed in [B]3

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