2014
DOI: 10.1016/j.estger.2014.05.005
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Comprobación de la eficiencia débil en los principales mercados financieros latinoamericanos

Abstract: El presente trabajo tiene como objetivo comprobar la eficiencia débil en los 5 principales mercados bursátiles de Latinoamérica, usando 2 enfoques; primero se evalúa la normalidad de las series mediante las estadísticas básicas, el test Jarque-Bera y la prueba de bondad de ajuste de la chi-cuadrado; en segundo lugar, se contrasta la caminata aleatoria (RW) de los activos en sus versiones RW1 (test Rachas y test BDS), RW2 (filtros de Alexander con algoritmos genéticos) y RW3 (Test Ljung-Box e Intervalo d… Show more

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“…Varios autores coinciden en que el mercado financiero es un elemento fundamental para la economía de un país, dado que su desarrollo favorece 1) el incremento en la eficiencia en la asignación del capital; 2) mayores oportunidades de ahorro; 3) la diversificación del riesgo; 4) incrementos en la especialización productiva; 5) desarrollo de los emprendimientos; y 6) la adopción de nuevas tecnologías (Concha y Taborda, 2014;Enisan y Olufisayo, 2009;Duarte y Pérez-Iñigo, 2014). Adicionalmente, el desarrollo de este mercado se constituye en una condición necesaria para que los países alcancen mejores tasas de crecimiento (Brugger y Ortiz, 2012;Lanteri, 2011;Walker, 1998;Beck, Degryse y Kneer, 2014;Caporale, Howells y Soliman, 2005).…”
Section: Introductionunclassified
“…Varios autores coinciden en que el mercado financiero es un elemento fundamental para la economía de un país, dado que su desarrollo favorece 1) el incremento en la eficiencia en la asignación del capital; 2) mayores oportunidades de ahorro; 3) la diversificación del riesgo; 4) incrementos en la especialización productiva; 5) desarrollo de los emprendimientos; y 6) la adopción de nuevas tecnologías (Concha y Taborda, 2014;Enisan y Olufisayo, 2009;Duarte y Pérez-Iñigo, 2014). Adicionalmente, el desarrollo de este mercado se constituye en una condición necesaria para que los países alcancen mejores tasas de crecimiento (Brugger y Ortiz, 2012;Lanteri, 2011;Walker, 1998;Beck, Degryse y Kneer, 2014;Caporale, Howells y Soliman, 2005).…”
Section: Introductionunclassified
“…For example, between September and March of that year, the five biggest Latin America economies experienced a considerable depreciation in their currencies, e.g., México and Brazil saw 38.1% and 41.7%, respectively. Second; Duarte and Mascareñas (2014) show that the major Latin American economies have experienced a change from non-efficiency to market efficiency in recent years, which is an important feature in empirical analysis on stock returns, and is the case for this research. Third; the currency futures of those two countries are quoted in the Chicago Mercantile Exchange market, a feature that is used in this study because instantaneous changes in those prices are appropriate for the analysis of a dynamic stochastic model like the model described in this study.…”
Section: Introductionmentioning
confidence: 88%
“…At the end of the 1960s, Fama (1965Fama ( , 1970 structured the efficient market hypothesis, studying the random behavior of the price in different assets through the probabilistic tendency of its profitability, thus defining five characteristics that were jointly present in the markets: magnitude, depth, transparency, freedom, and flexibility. This hypothesis was contrasted by Mandelbrot (1972), who discourses on this, and who discovered that a historic financer retains a short-term memory, which possesses fractal characteristics and, therefore, must be studied through non-linear methodologies.…”
Section: Review Of the Complexity Of The Marketmentioning
confidence: 99%