Contracts for the Management of a Non-Renewable Resource under Asymmetric Information and Structural Price Breaks

Martimort, David; Pouyet, Jérôme; Ricci, Francesco

doi:10.15609/annaeconstat2009.132.0081

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“…Malgré que la série d'articles par Ken Hendricks, Robert Porter et leurs coauteurs (Hendricks et al, 2008;Hendricks et Porter, 2014) traite d'enchères de gisement de pétrole et les problèmes informationnels qui y sont associés, ils ne traitent pas directement de l'offre de l'exploration et des découvertes. Martimort et al (2018a) et Martimort et al (2018b).…”

Section: Introductionunclassified

L’exploitation De Ressources Naturelles Non Renouvelables en Asymétrie D’information

Castonguay

Lasserre

2021

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Nous analysons l’exploration et l’extraction d’une ressource naturelle non renouvelable dans un contexte d’asymétrie d’information. Le principal délègue l’exploitation d’une ressource à un agent (une firme) qui possède de l’information privée concernant ses coûts d’exploration; cette firme possédera également de l’information privée concernant ses coûts d’extraction une fois que le stock de réserves sera mis au jour et viendra contraindre l’extraction. Le principal peut seulement s’engager pour la période courante : un menu de contrat subventions-découvertes pour la période d’exploration, un menu de contrat redevances-extraction conditionnel au montant de réserves mis au jour pour la période d’extraction. Comparé avec la situation de premier rang où l’information est symétrique, le contrat optimal en extraction entraîne une hausse des découvertes des réserves mises au jour pour la firme la plus efficace et possiblement d’autres firmes, alors que le contrat optimal en exploration entraîne une réduction du montant mis au jour, particulièrement pour les firmes les moins efficaces en exploration. Nous détaillons les implications de l’asymétrie d’information et les formes que prennent les inefficacités : réserves abandonnées, utilisation excessive de ressources à bas coûts et niveau de sophistication technologique inefficace dans les secteurs d’exploration et d’extraction.

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Section: Introductionunclassified

L’exploitation De Ressources Naturelles Non Renouvelables en Asymétrie D’information

Castonguay

Lasserre

2021

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“…Sometimes, national public authorities have instead little influence as, for instance, on the international oil market. The case of an exogenous price dynamics is studied in our companion article, Martimort, Pouyet, and Ricci (). Most cases lie in between these two extremes: The public authority affects a significant share of production on a market that is partially segmented due to transportation costs.…”

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Extracting information or resource? The Hotelling rule revisited under asymmetric information

Martimort

Pouyet

Ricci

2018

The RAND J of Economics

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A concessionaire has private information on the initial stock of resource. A "virtual Hotelling rule" describes how the resource price evolves over time and how extraction costs are compounded with information costs along the optimal extraction path. Fields which are heterogeneous in terms of their initial stocks follow different extraction paths. Resource might be left unexploited in the long run as a way to foster incentives. The optimal contract may sometimes be implemented through royalties and license fees. With a market of concessionaires, asymmetric information leads to a "virtual Herfindahl principle" and to another form of heterogeneity across active concessionaires.

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Contracts for the Management of a Non-Renewable Resource under Asymmetric Information and Structural Price Breaks

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L’exploitation De Ressources Naturelles Non Renouvelables en Asymétrie D’information

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Extracting information or resource? The Hotelling rule revisited under asymmetric information

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