ABSTRACT. The term "commons" refers to collectively exploited resources and their systems of usage; a synonymous term is common pool resources. Fisheries are typical common pool resources and also one of the most conspicuous examples of unsustainable use of natural resources. We examine one of the few globally important fisheries that is held to be sustainable, the Peruvian anchovy fishery, and considers the extent to which the institutional characteristics of the fishery conform to design principles that are considered prerequisites for long-term, successful, community-based common pool resources. Results showed that greater conformity to the principles was found in the sustainable phase of the fishery, compared to its unsustainable phase. For this case study, the conditions that supported the transition towards sustainability were: clearly defined resource boundaries, monitoring of rule enforcement, and conflict resolution mechanisms among users and management authorities. On the other hand, clearly defined user boundaries, collective choice arrangements, and nested enterprises were not required to achieve sustainability. The study concludes that the design principles are a valuable tool for analysis and understanding of large-scale common pool resource systems. At the same time it suggests that the application of the principles to a wider range of systems can generate new insights into what is required for successful management of common pool resources.RESUMEN. Los "bienes comunes" se refieren colectivamente a los recursos explotados y sus sistemas de uso, y también se conocen como recursos de propiedad común (CPR). Los recursos marinos han sido considerados tradicionalmente como CPR y como uno de los ejemplos más conocidos de uso no sostenible de los recursos naturales. Este trabajo examina una de las escasas pesquerías importantes a nivel mundial que se considera sostenible -la pesquería de la Anchoveta peruana (Engraulis ringens), considerando el grado en que las características institucionales de esta pesquería se ajustan a los principios de diseño de gobernanza de recursos comunes que se consideran requisitos previos para el éxito a largo plazo en la gestión de CPR. Los resultados obtenidos mostraron que una mayor observancia y conformidad con los principios de diseño durante la fase sostenible de la pesquería, en comparación con su etapa insostenible. Para este caso de estudio cabe destacar que una clara definición de los límites de uso del recurso, la aplicación de reglas de supervisión y mecanismos de resolución de conflictos entre los usuarios y las autoridades de gestión, han sido todos ellos factores que han apoyado la transición hacia la sostenibilidad de la pesquería. Por otro lado, una clara definición de los límites de uso por parte de los usuarios, la elección de acuerdos colectivos y la unión entre empresas no han sido requisitos para lograr la sostenibilidad de la pesquería. Concluimos que el diseño de principios constituye una valiosa herramienta para el análisis y la comprensión de los gra...