Determinan Indeks Saham Berdasarkan Faktor Makro Ekonomi

Abstract

Tujuan penelitian ini adalah mengkaji pengaruh faktor makro ekonomi yang terdiri atas BI Rate, inflasi dan nilai tukar Rupiah-USD terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2011 sampai 2020. Data yang diolah merupakan data sekunder dengan metode sampel menggunakan desain sample non probabilities -sampling jenuh, sejumlah 120 data. Metode analisa menggunakan Ordinary Least Square di Eviews 9 dengan hasil menunjukkan secara simultan berdasarkan hasil Uji F bahwa BI Rate (X1), inflasi (X2), nilai tukar Rupiah-USD (X3) memberikan pengaruh signifikan terhadap perubahan IHSG (Y) dengan koefisien determinasi 58,9%. Adapun berdasarkan hasil Uji T, secara partial menunjukan bahwa BI Rate dan Inflasi tidak memberikan pengaruh terhadap IHSG, sedangkan nilai tukar Rupiah-USD memberikan pengaruh signifikan dengan arah positif terhadap IHSG. Model Ordinary Least Square yang diperoleh adalah Y = 2.568,92 -133,86, X1 -13,20 X2 + 0,27 X3 +  Implikasi dari model tersebut untuk para investor pasar modal agar memperhatikan apabila terjadi perubahan perubahan kenaikan pada BI Rate dan inflasi akan menyebabkan nilai IHSG menurun atau nilai saham secara agregat menurun. Namun jika terjadi nilai tukar Rupiah menguat terhadap USD maka nilai saham secara agregat juga akan meningkat yang mengindikasikan investor memberikan respond positif.

The US-China Trade War in Macroeconomic Studies of the Indonesian Sharia Stock Index

“…Empirical studies of the Interest Rate (BI Rate and FED Rate) on stock indices were carried out by Abbas et al (2022), Nur and Fatwa (2022), Angesti and Setyadharma (2022), Pratiwi et al (2022), Permada et al (2022), Ilyas (2022), Ani and Andrian (2022), Kasongwa and Minja (2022), Andani and Latief (2020), Ningsih and Muthmainnah (2019), and Mawarni and Widiasmara (2018), Miyanti and Wiagustini (2018), and Rahmawati and Baini (2019). Research on exchange rates on stock indices has been conducted by Balagobei and Bandara (2022), Winny and Yulfiswandi (2022), Nur and Fatwa (2022), Ilyas (2022), Pratiwi et al (2022), Adiningtyas (2018), Andani and Latief (2020), Ningsih and Muthmainnah (2019), and Sari and Purwohandoko (2019).…”