Determinan Return Saham: Kajian Tentang Peran Analisis Fundamental

Abstract

Dalam membuat keputusan investasi, investor perlu melakukan analisis fundamental untuk memahami nilai intrinsik perusahaan, sehingga dapat membuat keputusan yang lebih tepat dan terinformasi. Penelitian terdahulu tentang analisis fundamental masih belum memberikan hasil yang konsisten dalam menjelaskan determinan return saham. Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan memberikan bukti empiris terkini tentang pengaruh analisis fundamental yang diukur dengan DPR, DPS, EPS, FCF, PCFR, EVA, REVA, dan MVA terhapda return saham. Pengujian kuantitatif dilakukan menggunakan analisis regresi data panel pada 48 perusahaan yang terdaftar dalam Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) selama periode 2018-2022. Hasil penelitian menunjukkan bahwa analisis fundamental yang diukur dengan DPR, DPS, EPS, EVA, dan REVA memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap return saham, sementara FCF, PCFR, dan MVA tidak berpengaruh terhadap return saham. Hasil ini memberikan kontribusi teoritis yang relevan dengan teori sinyal dan teori keagenan.