Determinants of Net Trade Credit: A Panel VAR Approach Based on Industry

Abstract

This paper aims to study the dynamic relationship between dependent variables of trade credit (net trade credit to total assets and net trade credit to sales), and six independent variables (profit margin, liquidity ratio, and the dummies collection, credit, size, and crisis) using panel vector autoregression during the period 2004−2013 considering data from eight European countries. The results indicate that net trade credit is negatively influenced by crises, forcing firms to use it less due to survival effects but imposing higher trade restrictions. Notwithstanding, net trade credit to sales is positively influenced by the liquidity ratio and profit margin, and vice-versa, but has a negative relationship with credit and collection dummies, imposing credit shortenings and forcing reliance on short-term credit. For the overall period, firms seem to have sold more than having bought on credit due to tightening trade credit, an effect of the financial crisis.

Impact of credit and collection management on the liquidity of the company AFA GROUP, Trujillo 2022.

“…Asimismo, resaltando el marco teórico, un estudio realizado por Barrera y Parra [5] menciona que algunas de las fallas o problemas más comunes dentro del área de crédito y cobranzas es que no cuentan con una política de crédito y cobranza, no realizan seguimientos meticulosos en la gestión de cobro, no actualizan su base de datos y no envían facturas de inmediato. Hay que resaltar que en los antecedentes mencionados el problema principal de las empresas comerciales analizadas es que no cuentan una política y Madaleno, et al [13] señala que todas las actividades comerciales están sujetas a políticas o reglamentos que dirigen las diferentes actividades comerciales que tienen lugar en el mercado desde una perspectiva comercial; por lo tanto, al ser el crédito un proceso organizado de trámites y acciones asociadas al desarrollo económico y financiero, necesita de políticas que encaminen dichas actividades hacia los objetivos. La falla en la que incurren la mayoría de empresas dentro de sus operaciones comerciales es no contar con una política de créditos y cobranzas, lo que genera incertidumbre al momento de la ejecución de actividades y en la toma de decisiones y eso se evidencia en las empresas analizadas tanto por nuestro estudio como los antecedentes.…”

“…De acuerdo con el fin que persigue: Según, Madaleno, et al [13] la investigación aplicada permite disponer de información y alternativas de solución a los problemas. La presente investigación es aplicada, porque gracias a los resultados que se obtuvieron y al conocimiento teórico, la empresa AFA GROUP pudo tomar decisiones correctivas con respecto a la gestión de créditos y cobranzas.…”

“…Los hallazgos de este estudio pueden ayudar a los gerentes de las Pymes a implementar estrategias de gestión del capital de trabajo que mejoren su rentabilidad y les permita prosperar y sobrevivir en la industria. Para Madaleno, Barbuta, y Deari [12] los periodos de crisis tienen un efecto negativo en el crédito comercial neto, pues lleva a las empresas a emplearlos en menor medida por los efectos de supervivencia, pero modificando sus políticas comerciales imponiendo mayores restricciones. Al definir sus políticas de crédito comercial debe tener en cuenta el valor propio, el tamaño de la empresa, periodos de cobro y su situación de liquidez, factores que afectan significativamente el crédito comercial.…”

Does the Cash Conversion Cycle Affect Firm Profitability? Some Empirical Evidence from Listed Firms in North Macedonia

“…Generally, one would expect that larger firms are able to obtain more trade credit from suppliers, and therefore be more profitable than others, as they obtain greater benefits in terms of liquidity. For example, Madaleno et al (2019), examining data from eight European countries during the period 2004-2013, assert that size exerts a very strong positive influence on net trade credit.…”

Wykorzystanie kredytu handlowego przez mleczarnie w Polsce z uwzględnieniem formy prawnej podmiotu

“…Z kolei wartość poniżej 1 sygnalizuje, że przedsiębiorstwo jest biorcą per saldo kredytu kupieckiego (Krzemińska, 2009). W ocenie pozycji kredytowej (pozycji w kredycie handlowym) wykorzystano również wskaźnik kredytu handlowego netto zdefiniowany jako różnica należności handlowych i zobowiązań handlowych odniesiona do aktywów ogółem podmiotu (Afrifa, Gyapong, 2017;Madaleno, Bărbuţă-Mişu, Deari, 2019). W tym wypadku o pozycji w kredycie kupieckim informuje znak wyrażenia.…”