Does the Adverse Announcement Effect of Climate Policy Matter? — A Dynamic General Equilibrium Analysis

Abstract

Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. Terms of use: Documents in AbstractWe consider a carbon emissions tax announced today, but implemented after a known time-lag. Before implementation, the announcement induces higher emissions than without intervention. In welfare terms, this adverse announcement effect could more than outweigh the gain after tax implementation. We quantify a 'critical lag' such that a shorter (longer) implementation lag is a welfare gain (loss) over nointervention. We identify resource scarcity as the main driver for a short critical lag. The model is a global Ramsey Model extended by an exhaustible carbon resource and linked to a climate model.

Economic Growth and Equity in Anticipation of Climate Policy

“…Under resource scarcity, the regulation's announcement may induce more intensive extraction of fossil fuels instead of their conservation. Resource owners have an incentive to accelerate the extraction before the policy makes it costlier (Di Maria et al, 2012;Riekhof and Bröcker, 2017;Di Maria et al, 2017). Jensen et al (2015) find that such adverse effects are even more likely when the policy's stringency increases steeply in time.…”