Does volatility transmission between stock market returns of Central and Eastern European countries vary from normal to turbulent periods?

Abstract

This study investigates the transmission mechanism of price and volatility spillovers across the Budapest, Warsaw, Prague, Bucharest, and Zagreb stock markets in the pre- and post-financial crisis periods under the framework of the multivariate Exponential Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (EGARCH) model. By using daily closing prices, the results highlight certain interesting findings. I found evidence of price spillovers of the intraregional linkages among the stock price movements in five countries. This analysis shows the existence of bi-directional volatility spillovers between stock markets of the Czech Republic and Croatia in the pre-crisis period, and between Hungary and Romania in the post-crisis period. Also, there are significant volatility spillovers from Croatia to Poland and from Poland to the Czech Republic during two periods. The volatility is found to respond asymmetrically to innovations in other markets. The findings also indicate that the stock markets are more substantially integrated into crisis, as well as the persistence of volatility spillovers between the stock markets increases, and the financial stock markets become more integrated after the crisis period.

Bitcoin and CEE stock markets: fresh evidence from using the DECO-GARCH model and quantile on quantile regression

“…Furthermore, the emerging stock markets of our sample have become more established and more mature through time. We observe that the developing markets in the selected economies with a relatively high and stable growth rate in the CEE region in recent years are significant, and they are frequently good choices for investors hunting for diversifying their portfolio globally (Hung, 2019(Hung, , 2020.…”

Does green investment mitigate environmental degradation in Vietnam: the time-frequency effect of nonrenewable energy investment and globalization?

“…A significant amount of empirical and theoretical research has been done to pinpoint the primary reasons behind increased environmental degradation. In the literature, the most significant contributors to environmental degradation are described as being financial development (Lyeonov et al ., 2019; Meo and Abd Karim, 2022; Hung, 2022), GRE (Xiong and Sun, 2022; Sun et al ., 2022; Jiang et al ., 2022; Konishi et al ., 2023), economic growth (Huang et al ., 2021; Luo et al ., 2021; Hung, 2020a; Lyeonov et al ., 2019) and energy consumption (Bilal et al ., 2022). GRE and technological advances are widely regarded as efficient methods of reducing CO 2 emissions since they boost energy efficiency and entail cleaner output (Li et al ., 2022a, b).…”

Phân tích biến động giá và rủi ro của thị trường chứng khoán ASEAN-6: Bằng chứng thực nghiệm trước và trong thời kỳ covid-19

“…Không những mô hình EGARCH được áp dụng để kiểm tra xem liệu các tác động lan tỏa rủi ro có bất đối xứng hay không mà Koutmos và Booth (1995) đã cho rằng mô hình này còn nắm bắt được tác động bất đối xứng của lợi nhuận âm và dương đối với phương sai có điều kiện. Tuy nhiên, hầu hết các nghiên cứu trước đây phần lớn đã bỏ qua các tác động lan tỏa chéo của thị trường tồn tại trong chuỗi thời gian tài chính do các đặc điểm của tần số và thời gian (Koutmos & Booth, 1995;Hung, 2020). Qua nhiều nghiên cứu trước đây, Koutmos và Booth (1995), Hamao và cộng sự (1990), Jane và Ding (2009), Bhar và Nikolova (2009), Mishra và cộng sự (2007) đã chứng minh một cách chi tiết và đưa ra kết luận rằng mô hình EGARCH đa biến thực tế thu được kết quả tổng quát hơn mô hình GARCH đơn giản, vì tính đối xứng của sự biến động tích cực và không thể nắm bắt được tính không đối Rubio và cộng sự, 2017).…”

“…Trong đó, Pt là mức giá của thị trường tại thời điểm t. và tháng(Jebran và Iqban, 2016;Hung, 2020). Toàn bộ dữ liệu thực hành nghiên cứu được chúng tôi lấy từ trang web (Investment.com).…”