Dynamics of Cash Holdings Policy: Static and Dynamic Panel Data Analysis on Bist Textile Index Firms

Abstract

Türkiye ihracatının lokomotifi konumunda olan Tekstil Sektörü, ihracat gelirinin önemli bir kısmını oluşturmaktadır. Sektörün esnek yapısı, kalitesi ve uluslararası piyasalara yakınlığı gibi üstünlükleri doğrultusunda Türkiye, sektörde önemli küresel aktörlerden biridir. Sektörün uzun vadede mali açıdan güçlü olabilmesi hem dış ticaret hem de ülke ekonomisi açısından önem arz etmektedir. Dolayısıyla, sektörde faaliyet gösteren firmalar açısından nakit bulundurma politikaları hayati öneme sahiptir. Çalışmada, 1998-2016 döneminde Borsa İstanbul Tekstil Deri Endeksi'nde hisse senetleri işlem gören firmaların nakit bulundurma politikalarını etkileyen faktörleri belirlemek amaçlanmıştır. Nakit bulundurma politikasını etkilediği varsayılan; duran varlık yatırımı, firma büyüklüğü, finansal kaldıraç, borcun vade yapısı, likidite, büyüme fırsatı ve özsermaye karlılığı ile nakit bulundurma düzeyi arasındaki ilişki, statik ve dinamik panel veri analizleri kullanılarak araştırılmıştır. Araştırma neticesinde, nakit bulundurma düzeyi ile likidite, finansal kaldıraç ve duran varlık yatırımı arasında anlamlı ve negatif ilişki belirlenirken; özsermaye karlılığı ile pozitif ilişki belirlenmiştir. Buna karşın, firma büyüklüğü, borcun vade yapısı ve büyüme fırsatı ile nakit bulundurma düzeyi arasında herhangi bir ilişki tespit edilmemiştir.

Cash-Holding Policy in Businesses: An Application on Insurance Companies

“…As a result of the study, a positive relationship has been determined between the level of cash-holding and cash flow and firm size, and a negative relationship has been determined between the level of cash-holding and liquidity, leverage ratio, bank debt and short-term debt. Topaloğlu (2018), in the study conducted on the companies included in the Borsa Istanbul Leather Index between 1998 and 2016, the factors affecting the level of cash holding were examined. While cash holding level was determined as the dependent variable, profitability, liquidity, growth opportunities, fixed asset investment, maturity structure of debt, financial leverage and firm size were determined as independent variables.…”

Eğitim Düzeyine Göre Kadın İstihdamının Gelir Eşitsizliğine Etkisi: Bir Panel Veri Analizi

“…Bu bağlamda araç değişkenlerin doğru seçilip seçilmediği "olasılık (J-istatistik)" değeri ile belirlenmektedir. Bu değerin kritik değer olarak belirlenen 0.05'ten büyük olması durumunda kullanılan araç değişkenler geçerlidir, denilebilmektedir (Topaloğlu, 2018b). Analiz sonucu incelendiğinde, J olasılık değerinin kritik değerden büyük olduğu görülmektedir.…”