Dynamics of the Relationship between Implied Volatility Indices and Stock Prices Indices: The Case of European Stock Markets

Abstract

ABSTRACT

Which Index is More Affected by CDS Premium and VIX Index: BIST-30 or Participation-30?

“…When the studies examining the relationship between the VIX index and the stock indices are concerned, some studies have determined just the existence of relationship (Baykut & Diyar, 2021;Kaya, 2015;Lin & Chang, 2010), while some studies have posited that there is negative relationship between the variables (Akgüneş, 2021b;Chandra & Thenmozhi, 2015;Ersin et al, 2022;Giot, 2005;González & Novales, 2009;Kaya & Çoşkun, 2015;Kula & Baykut, 2017;Nefelli & Resta, 2018;Sarwar, 2012;Uçar & Kıdemli, 2021). In some of the studies on the causality relationship between stock indices and VIX index, one-way causality was found (Erdoğdu & Baykut, 2016;Kaya & Çoşkun, 2015;Ögel & Fındık, 2020;Öner et al, 2018), some other studies, whereas, detected bidirectional causality (Emna & Myriam, 2017;Öner et al, 2018;Ozair, 2014).…”

Vix Endeksi̇nde Meydana Gelen Deği̇şmeleri̇n Bist Endeksleri̇ Üzeri̇ne Etki̇si̇: Ardl Sinir Testi̇ Yaklaşimi

“…Finansal küreselleşmenin bir sonucu olarak sermayenin serbest bir şekilde dolaşma imkanını bulması piyasaların birbirleri ile olan etkileşimini arttırmıştır. Bu bağlamda literatürde çeşitli makro değişkenlerin piyasalara olan etkileri araştırılmıştır (Giot, 2005;Korkmaz vd., 2009;Sarwar, 2012;Emna ve Myriam, 2017). Türkiye özelinde de BIST endeksleri üzerine yapılan çalışmalarda çeşitli değişkenler ile BIST ilişkisi araştırılmıştır.…”

Analysis of Relationship Between BIST-100 and BIST Sector Indices with VIX Index

“…Uluslararası piyasalarda volatilite göstergesi olarak kabul edilen VIX endeksi, bir çok çalışmada yer almıştır. Çeşitli çalışmalarda piyasaların gelecek volatiliteleri ile ilgili olarak endeksin tahmin gücü araştırılmış (Poon ve Granger, 2003;Corrado ve Miller, 2005;Banerjee and Kumar, 2011;Jung, 2016;Emna ve Myriam, 2017), diğer taraftan bazı çalışmalarda da VIX endeksinin hisse senedi getirileri ile ilişkileri incelenmiştir. Bu çalışmada VIX endeksi ile BİST Ulusal 100, BİST Banka, BİST Mali ve BİST Teknoloji endeksleri arasındaki ilişkiler araştırılacağı için, literatür incelemesinde de bu kapsamdaki ilişkiler açıklanmaktadır.…”

“…Ayrıca Toda-Yamamoto nedensellik testi sonuçlarına göre ise VIX endeksinden BİST banka endeksi yönünde bir nedenselliğe rastlanırken, MOVE endeksi ile BİST banka endeksi arasında bir nedensellik ilişkisi bulunamamıştır. Emna ve Myriam (2017), çalışmalarında bir taraftan zımni volatilite endeksleri ile dayanak hisse senetlerinin gelecekteki oynaklığı arasındaki ilişkiyi inceler-Balıkesir Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi ken, diğer taraftan zımni volatilite endeksleri ile dayanak hisse senedi getirileri arasındaki ilişkiyi araştırmışlardır. Çalışmalarını Euro bölgesi, Fransa, Almanya, İsviçre ve İngiltere üzerine ve 01.01.2010-31.03.2015 dönemini kapsayan günlük verilerle gerçekleştirmişlerdir.…”