Earnings Management Using the Valuation Allowance for Deferred Tax Assets under SFAS No. 109*

Abstract

Statement of Financial Accounting Standards No. 109 ( SFAS No. 109 ) allows firms to use their discretion to set arbitrarily high valuation allowances against deferred tax assets. Firms can then later use these "hidden reserves" to manage earnings. Our evidence indicates that most banks do not record a valuation allowance to manage earnings, but rather to follow the guidelines of SFAS No. 109 . However, if the bank is sufficiently well capitalized to absorb the current-period impact on capital, then the amount of the valuation allowance increases with a bank's capital. In later years, bank managers adjust the valuation allowance to smooth earnings. The magnitude of the discretionary adjustment increases with the deviation of unadjusted earnings from the forecast or historical earnings. Keywords Banks; Deferred taxes; Discretion; Earnings management CondenséLes auteurs se demandent si les banques gèrent le bénéfice en constituant une provision pour moins-value élevée à l'égard des actifs d'impôts futurs ( deferred tax assets -DTA ) et en ajustant cette provision dans les exercices ultérieurs. Le Statement of Financial Accounting Standards n o 109 (SFAS 109) exige que les entreprises créent des provisions pour moinsvalue à l'égard des actifs d'impôts futurs. Au cours des exercices ultérieurs, les ajustements qui sont apportés à ces provisions sont passés en résultat, à titre d'élément de la charge totale d'impôts sur les bénéfices. Dans le cadre du débat suscité par la nouvelle norme, les analystes ont supposé que les entreprises, lorsqu'elles adoptaient le SFAS 109, pouvaient surestimer la provision pour moins-value et la radier ultérieurement, à des fins stratégiques, de façon à augmenter le bénéfice des exercices ultérieurs.Les entreprises pouvaient donc « dissimuler » la provision pour moins-value lors de l'adoption du SFAS 109, car l'ajustement cumulatif compte non tenu de la provision pour moins-value excédait, en général, le montant de la provision. Cette provision était cependant suffisamment importante pour offrir aux entreprises la possibilité de manipuler le bénéfice futur. La provision moyenne pour moins-value des banques de l'échantillon est de 0,09 $ par action (0,37 $ pour les banques de l'échantillon ayant fait état de provisions pour moins-value différentes de zéro), par rapport à un bénéfice par action total déclaré de 1,99 $, en moyenne. L'analyse porte sur un échantillon de sociétés de portefeuille bancaires faisant appel public à l'épargne (ci-après banques ). Les banques indiquent des montant considérables au titre des actifs d'impôts futurs et ont donc la possibilité de constituer de substantielles provisions pour moins-value. Leurs activités d'exploitation sont aussi relativement homogènes et elles sont sensibles aux conditions macroéconomiques. Ces facteurs renforcent le modèle des ajustements non discrétionnaires à la provision pour moins-value que proposent les auteurs.L'analyse que font les auteurs des décisions prises par les banques, au moment où elles ont adopté le SFAS 109...

Research in accounting for income taxes

“…After joint evaluation of Bauman et al (2001), Christensen et al (2008), andFrank andRego (2006), we conclude that the extant literature provides no conclusive evidence that mangers use the VA account to enhance the magnitude of a big bath. Schrand and Wong (2003) investigate whether firms use the VA account to create hidden reserves. They examine whether banks (which tend to have large DTAs) created reserves when they initially set up their VA accounts at the adoption of SFAS No.…”

Evidence of differing market responses to beating analysts’ targets through tax expense decreases

“…First, SFAS 109 requires that managers record a valuation allowance against deferred tax assets if, given the weight of available evidence, it is likely that some (or all) of the deferred tax asset will not be realized. Frank and Rego (2006) provide evidence that firms use the valuation allowance to beat the consensus analyst forecast, although other evidence of earnings management is mixed (Visvanathan 1998;Miller and Skinner 1998;Schrand and Wong 2003).…”

“…2 See alsoKrull (2004),Frank and Rego (2006),Schrand and Wong (2003),Blouin and Tuna (2007) for other papers that discuss opportunistic use of the tax expense.…”

The relation between disclosure quality and reporting quality: A discussion of Cassell, Myers, and Seidel (2015)

“…It is unusual for the cumulative effects of such flow measures to be many times larger than a firm's total assets-a stock measure. In comparison, the mean of the DTA valuation allowance is only 13.1% of the gross DTA in Schrand and Wong (2003 , Table 1). CMS provide a note in Appendix A about the large magnitude of this allowance account.…”

“…1 CMS is distinctive in three ways. First, CMS is one of a few studies that investigate the reporting of individual accounts for evidence of earnings management (Jackson & Liu, 2010;Marquardt & Wiedman, 2004;McNichols & Wilson, 1988;Schrand & Wong, 2003). Studying individual accounts for earnings management behavior not only overcomes some measurement problems that researchers face (e.g., what do unmanaged earnings look like?…”