Economic Consequences of Covid-19 and the Concepts of Their Overcoming

Abstract

In the paper the economic consequences of COVID-19 and the concepts of their overcoming are examined. The authors analyze the main problems , caused by COVID-pandemic worldwide, among which the following are determined: (1) decrease of employment level; (2) high risk of work closures by economic branches; (3) global working hours reduction by regions; (4) potential impacts of the pandemic on earnings of informal workers. The authors highlight that consequences of the current crisis are estimated 3-4 times more than the financial crisis of 2008. It was mentioned that the COVID-19 pandemic has a significant impact on the markets' development by creating the great disproportion in the markets' development. Also, in the paper the impacts of recommended and required workplace closures and the employment in countries with recommended or required workplace are presented. Impact of the COVID-19 crisis on enterprises (employers and own-account workers) in risky sectors by the economic sectors is given. The potential consequences are illustrated by the example of the economy of the G7 countries and EU. Annual output gap for EU countries was presented in the research. Three scenarios for the development of the COVID-19 pandemic were examined. They depend on termination of the economy's lockdown. In the paper the necessity of the risk assessment scales and established crisis monitoring processes and systems have been proved. The example of the risk assessment scale, proposed by Schlumberger, was illustrated. Road map for the minimization of losses from COVID-19 was proposed by the authors, which takes into account the main problems identified by WHO as prerequisites. The COVID-19 crisis program, drawn up by authors, was presented in the paper. Основною метою даного дослідження є аналіз економічного впливу пандемії COVID-19 на світову економіку. У дослідженні використовувались методи узагальнення, формальної логіки та аналітичний метод. Інформаційною базою даних слугували офіційні веб-сайти таких міжнародних організацій, як Всесвітня організація охорони здоров'я, Міжнародна організація праці та Програма розвитку ООН. У статті досліджені економічні наслідки пандемії COVID-19 на світову економіку та сформовані концепти їх подолання. Авторами були досліджені основні проблеми, що були спричинені COVID-19, а саме (1) зниження рівня зайнятості; (2) ризики зриву діяльності за основними ризиковими галузями; (2) зменшення рівня годин роботи за галузями економіки; (4) безпосередній вплив пандемії на неофіційно зайняте населення у всьому світі. Авторами було зазначено, що негативні економічні та фінансові наслідки від кризи, спричиненої пандемією COVID-19, в 3-4 рази вищі, ніж від фінансової кризи 2008 року. Потенційні наслідки за галузями проілюстровані на прикладі країн G7 та ЄС. Було проаналізовано три основні сценарії розвитку пандемії, які залежать від тривалості карантинних заходів. Також було відзначено, що пандемія COVID-19 має значний вплив на розвиток ринків, створюючи велику диспропорцію в розвитку ринків. Також у статті наве...

Analyzing the Impact of COVID-19 on Economic Sustainability: A Clustering Approach

“…The economic impact and consequences of COVID-19, on the global scale and for specific countries, have also been considered by [9]. Sofonov and Borshch [10] analyze the economic impact of COVID-19, thereby highlighting challenges like employment reduction and proposing recovery strategies, with an emphasis on the pandemic's uneven sector and regional effects.…”

“…Notably, the red cluster primarily encompasses European countries, with the sole exception being Israel. Furthermore, it is important to highlight that within the smaller cluster, the majority of countries belong to Central Europe (10), with the remaining four represent Western Europe.…”