Exchange rate volatility and the mixture of distribution hypothesis

Abstract

Exchange rate volatility, Mixture of distribution hypothesis, F31,

Order flows, news, and exchange rate volatility

“…Again, volatility goes up with the arrival of news. The limitation of these studies is, however, that they cover e due to their design e publicly available information only and neglect the possible role of private information (see Bauwens et al, 2006, also for an overview of studies).…”

Heterogeneity of Trading Information and the Price-Volume Relationship: Theory and Evidence

“…Clark (1973) suggests that changes in trading volume is positively correlated with changes in price variability; thus trading volume indicates the flow rate of information and implies asymmetry in the price-volume relation (Karpoff, 1987). Related findings in many empirical studies support and extend the MDH (Epps and Epps, 1976;Tauchen and Pitts, 1983;Harris, 1986;Karpoff, 1987;Chen and Fong, 2000;Moosa et al, 2003;Chen and Liao, 2005;Bauwens et al, 2006). However, the SAI model (Copeland, 1976) instead suggests information is disseminated sequentially to market traders, such that new information causes both trading volume and price movements.…”

La Taxe Tobin : Nouvelles Approches

“…Ainsi Damette (2016) et Damette et Park (2015), à partir de données récoltées auprès de Olsen Financial pour la période d'octobre 2006 à octobre 2010, montrent que l'impact d'une taxe Tobin sur la volatilité serait en fait conditionnel à la conjoncture du marché. Par exemple, Damette (2016), partant d'un modèle dit de Mixture Distribution Hypothesis reliant la volatilité au volume des transactions (voir par exemple Bauwens et al (2006)) et en utilisant un modèle à seuil de transition lisse (STR), met en exergue l'existence d'une relation entre la volatilité et le volume de transactions selon les niveaux de volatilité ou de volume du marché des changes. À réduction du volume consécutive à la taxe donnée, il est donc possible d'inférer les effets d'une taxe sur la volatilité.…”