Experimental analysis of the efficiency of uniform-price versus discriminatory auctions in the England and Wales electricity market

Bower, John; Bunn, Derek W.

doi:10.1016/s0165-1889(00)00036-1

Cited by 152 publications

(87 citation statements)

References 24 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…Also experimental simulations reach different conclusions. Rassenti et al (2003), Bower and Bunn (2001) and Mount et al (2002) find that pay-as-bid pricing leads to higher average prices. Opposite results are obtained by Weidlich and Veit (2006) in an agent-based study that includes a two-price reserve capacity market.…”

Section: Relevance Of Model Simplificationsmentioning

confidence: 99%

Appropriate contract durations in the German markets for on-line reserve capacity

Just

2011

J Regul Econ

View full text Add to dashboard Cite

Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. (2008) for reserve markets. It reveals the implicit trade-off for the bidders and interdependencies between the reserve and the spot markets. The results clearly show that shorter periods (with resulting lower variations in overall electricity demand) lead to more efficient dispatch and market results. Not only prices in the reserve capacity markets are expected to be lower, but also spot market prices. As these benefits can be partially reaped by owners of large generation portfolios also under longer contract durations, it discriminates smaller generation companies and can potentially deter market participation. Further, the paper discusses security concerns against shorter contract durations. It is shown that the opportunity costs character of the reserve market implies sufficient incentives for supplying online reserve capacity. The concerns do not appear to be predominant and it should be possible to manage them appropriately. Terms of use: Documents in

show abstract

Section: Relevance Of Model Simplificationsmentioning

confidence: 99%

Appropriate contract durations in the German markets for on-line reserve capacity

Just

2011

J Regul Econ

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…The concept of the variable learning rate is further applied to use with the policy hill-climbing algorithm, which is an extension of rational Q-learning. 8 These authors show by examples that when this algorithm is instructed to play several games the agents' plays converge to best-response policies.…”

Section: Learning Algorithm and Multiagent Learningmentioning

confidence: 99%

“…This agent-based model is somewhat similar to the agent-based model of Bower and Bunn [8]. It offers a variety of learning algorithms and/or bidding strategies of the agents.…”

Section: Electricity Market Modelingmentioning

confidence: 99%

See 1 more Smart Citation

An Agent-Based Approach to Modeling Electricity Spot Markets

Visudhiphan

Ilić

2003

Modeling and Control of Economic Systems 2001

View full text Add to dashboard Cite

Current approaches used for modeling electricity spot markets are static oligopoly models that provide top-down analyses without considering dynamic interactions among market participants. This thesis presents an alternative model, an agent-based model, and uses it to analyze the markets under various conditions. These markets, in which the participants engage in sealed-bid auctions to sell and/or buy electricity regularly, are viewed as multiagent systems, or as repeated games, played by participants with incomplete information. To represent these market characteristics, the agent-based model is selected, consisting of several power-producing agents with non-uniform portfolios of generating units. These agents employ learning algorithms, including Auer et al.'s, softmax action selection, or Visudhiphan and Ili6's model-based algorithms, in determining bid-supply functions from available information.The simulated outcomes from the agent-based model depend on the choice of non-uniform portfolios and on the learning algorithms that the agents employ. Model verifications against the actual markets are suggested; however, due to a lack of certain confidential information, numerical examples cannot be presented. Nevertheless, the model is used to analyze the effects of market structures and the effect of load-serving entities on the power-producer bidding behavior and market outcomes.This model could provide one of the main tools for regulators, system planners, and market participants to use scenario simulations to investigate market conditions that could lead to high electricity prices. The model could also be used to analyze market factors (such as new market rules) and their effects on market price dynamics and market participants' behaviors, as well as to identify the "best" response action of one participant against the opponents' actions.

show abstract

“…En efecto, un estudio comparativo de las eficiencias del mercado Inglés anteriores y posteriores al NETA, en virtud del cambio de la institución de subasta doble de precio uniforme UPDA, por la institución de subasta discriminatoria, obtuvo idénticos resultados; tanto, para la economía experimental, reportados en los trabajos de (S. Rassenti, Smith, & Wilson, 2003a;T. Mount, Schulze, Thomas, & Zimmerman, 2001); como, para la simulación basada en agentes reportada en el trabajo de (Bower, Alba, & Bunn, 2001;Bower & Bunn, 2000). El resultado es que la subasta discriminatoria, aunque morigera la volatilidad del precio, impone mayores niveles de precios al mercado, así, la UPDA crea mejores condiciones para el logro de la eficiencia.…”

Section: Modelo De Equilibriounclassified

Los Precios Del Mercado Mayorista De Electricidad Como Expresión De La Participación Activa De La Demanda: Aplicación De La Economía Experimental

Escobar¹,

Arturo²

View full text Add to dashboard Cite

AgradecimientosAl culminar esta tesis y al mirar en retrospectiva su realización emerge la convicción del enorme carácter social que hoy posee el conocimiento; en consecuencia, son muchas las personas y entidades a las que debo agradecer su contribución, para que pudiese presentar los resultados que hoy expongo.En primera instancia agradezco al Dr. Carlos Álvarez Bel, quien ha sido el motor temático y argumentativo de retos que me parecían de insondable magnitud, por poseer la paciencia y permitir los desafueros de lo novedoso; pero ante todo por su guía, criterios y sacrificios que hicieron posible que llegara el día para escribir estas líneas.Agradezco la ingente labor de apoyo y orientación que me prodigó el Dr. Nikolaos Georgantzis a nombre del Laboratorio de Economía Experimental de la Universidad Jaime I. así mismo, a José Pernías Cerillo quien escribió el programa informático del prototipo de prueba experimental, que soportó el desarrollo de los experimentos económicos del Mercado de Energía Español.Agradezco el enorme apoyo que brindó el Dr. Enrique Fatás al permitir que en las instalaciones del Laboratorio LINEEX de la Universidad de Valencia se llevaran a cabo las sesiones experimentales, de las cuales él fue el gestor e instructor de los sujetos participantes.Mi reconocimiento a los profesores del programa de doctorado Carlos Roldán, José Roger, Martín Riera, Antonio Conejo, Carlos Álvarez y Jorge Mercado por su soporte académico y vital durante el desarrollo del doctorado.Agradezco la participación en los experimentos en calidad de sujetos experimentales a mis compañeros de doctorado Concepción Olivares, Iván Valencia, Clara Inés Buriticá, Edwin Cuadros, y a todos los compañeros doctorandos del Instituto de Ingeniería Energética, quienes se distinguieron por su cooperación y por generar un ambiente investigativo y vivencial excepcional.Debo destacar el mecenazgo académico del Instituto de Ingeniería Energética de la Universidad Politécnica de Valencia y del Laboratorio de Economía Experimental de la UJI; pues sin su apoyo en recursos monetarios, académicos e instrumentales, los experimentos que soportan esta tesis no hubiesen podido ver la luz.Así mismo debo destacar la labor del Vicerrectorado de Cooperación Internacional de la UPV, gestor principal de la Cooperación con Universidades Colombianas y de manera especial agradecer a Gustavo Vivas por la diligencia solidaria de sus trámites administrativos.Reconozco el apoyo permanente de la comunidad académica de la Universidad Autónoma de Colombia, y en especial al grupo de Energética al encender la flama de esta investigación; pues sin la inspiración interactuante se sus miembros no se hubiesen aclimatado las ideas de valor para el desarrollo de la tesis.Agradezco a mis padres, Carmen y Napoleón, quienes además de ser inspiración académica ejemplar, contribuyeron a la manutención personal y familiar en todos los periodos de estancia en España y soportaron el abandono que produjeron nuestras largas ausencias.A mis hijos Carmen Alicia, Jorge Enrique y P...

show abstract

Experimental analysis of the efficiency of uniform-price versus discriminatory auctions in the England and Wales electricity market

Cited by 152 publications

References 24 publications

Appropriate contract durations in the German markets for on-line reserve capacity

Appropriate contract durations in the German markets for on-line reserve capacity

An Agent-Based Approach to Modeling Electricity Spot Markets

Los Precios Del Mercado Mayorista De Electricidad Como Expresión De La Participación Activa De La Demanda: Aplicación De La Economía Experimental

Contact Info

Product

Resources

About