Extreme Value Analysis and Copulas

The Polish contribution to financial econometrics. A review of methods and applications / Polski wkład w ekonometrię finansową. Przegląd metod i zastosowań

“…The wellknown book by Cherubini, Luciano and Vecchiato [2006], provides a broad survey of copula methods. The first publications on copulas prepared by Polish authors were by Jajuga and Papla [2005;, and Papla and Piontek [2009]. Kuziak [2013], analyzed the sensitivity of the Copula-VaR approach for misspecifications.…”

Application of three-dimensional copula functions in the analysis of dependence structure between exchange rates

“…For these reasons, bivariate copula functions have constituted an object of interest for many researchers (see [Boero, Silvapulle, Tursunalieva 2009;Dias, Embrechts 2007;Embrechts, Hofert 2013;Trivedi, Zimmer 2006;Genest, Favre 2007;Patton 2006]). Also Polish researchers have contributed to the study of copula functions with applications in insurances (see [Wanat 2011]), stock market analysis (see [Doman, Doman 2010;Pipień 2013]), risk analysis (see [Jajuga, Papla 2005]). However, it seems that copula functions of higher dimensions are still under investigation (see [Dias, Embrechts 2010;Bugienė, Šutienė 2011;Venter et al 2007]).…”

Konstrukcja portfeli Markowitza i portfeli o minimalnej semiwariancji uwzględniających pośrednie i bezpośrednie formy inwestowania w towary

“…W przypadku klasycznej wariancji uwzglêdnia siê odchylenia od oczekiwanej stopy zwrotu zarówno in plus, jak i in minus. Natomiast w przypadku semiwariancji, mamy do czynienia z pojmowaniem ryzyka jako zjawiska negatywnego, dlatego uwzglêdniamy jedynie ujemne odchylenia od oczekiwanej stopy zwrotu [Jajuga, Jajuga 2005]. W zwi¹zku z tym, problem wyznaczenia udzia³ów walorów w modelu SEM sprowadza siê do rozwi¹zania zagadnienia optymalizacyjnego, polegaj¹cego na zminimalizowaniu g semiwariancji [Rutkowska-Ziarko, Markowski 2007]:…”