Faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan hutang perusahaan non keuangan publik

Abstract

The purpose of this research is to get an empirical evidence about influence of non-debt tax shield, tangibility, profitability, growth, size, manajerial ownership, institutional ownership, dividend policy, business risk, and investment opportunity set on debt policy. The population of this research are allnon financial companies listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) from the period of 2010 to 2013. Sample selection procedure carried out by implementing purposive sampling method with total sample 33 non financial companies. Data are analyzed using multiple regression analysis. The result indicates that non-debt tax shield, tangibility, profitability, growth, size, institutional ownership, and dividend policy have influence toward debt policy. Other independent variables such as manajerial ownership, business risk, and investment opportunity set do not have influence toward debt policy.

A trade-off between tax reporting and financial reporting aggressiveness based on financial variables

“…Also, manufacturing firms may have lower internal capital that they need to acquire higher debts as external financing. Because debt offers tax shields (tax deduction) for firms in terms of inter-est payment (Soraya & Permanasari, 2017), higher debt ratios will increase firms' value. Frank et al (2009) also demonstrate that debt ratio has a positive impact on tax reporting aggressiveness because high leverage incurs higher interest expense that arguably reduces net profits.…”

Investment Opportunity Set sebagai Pemoderasi Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Utang

“…Hal ini sejalan dengan penelitian terdahulu yang menunjukan bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap kebijakan Utang (Rahayu & Yasa, 2018). Sedangkan pada penelitian lain menunjukan bahwa kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap kebijakan Utang (Soraya & Permanasari, 2017). Manajer perusahaan yang memiliki saham dari perusahaan tersebut akan lebih berhati-hati dalam mengambil keputusan dalam kebijakan Utang, biasanya manajer akan lebih memilih melakukan investasi untuk memperoleh manfaat di masa yang akan datang sehingga Investment Opportunity Set yang tinggi diduga akan memperkuat pengaruh kepemilikan manajerial terhadap kebijakan Utang.…”

“…Perusahaan besar yang telah terdiversifikasi akan lebih mudah dalam memasuki pasar modal, menerima penilaian kredit yang tinggi dari bank komersial untuk Utang-Utang yang diterbitkan dan membayar tingkat bunga yang lebih rendah pada Utangnya (Trisnawati, 2016). Hal ini sejalan dengan penelitian yang menunjukan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh terhadap kebijakan Utang (Soraya & Permanasari, 2017). Sedangkan pada penelitian lain menunjukan bahwa ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap kebijakan Utang (Trisnawati, 2016).…”

“…Hal ini disebabkan manajer lebih memilih untuk berinvestasi karena memiliki kesempatan investasi yang tinggi dan tidak ingin melewatkan kesempatan untuk mendapat keuntungan dimasa yang akan datang. Pada penelitian yang pernah dilakukan, menunjukan bahwa profitabilitas mempengaruhi kebijakan Utang (Soraya & Permanasari, 2017). Hasil Penelitian terdahulu menunjukkan bahwa investment opportunity set tidak mampu memperkuat hubungan Profitabilitas dengan Kebijakan Utang (Rahayu & Yasa, 2018).…”

“…Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian terdahulu yang menyatakan bahwa Kepemilikan Manajerial berpengaruh signifikan negative terhadap Kebijakan Utang (Rahayu & Yasa, 2018). Namun hasil penelitian ini tidak sejalan dengan penelitian lain yang menyatakan bahwa Kepemilikan Manajerial tidak beperngaruh terhadap Kebijakan Utang (Soraya & Permanasari, 2017). Peran pihak manajemen dalam mengambil kebijakan pada perusahaan akan berupaya untuk menurunkan sumber pendanaan yang berasal dari Utang sehingga mampu mengelola kebijakan Utang perusahaan dengan baik.…”